Анализ финансово хозяйственных показателей предприятия. Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Основные цели хозяйственного и финансового анализа

Глава1. Теоретическиеаспекты результатов

финансово-хозяйственнойдеятельности предприятия 4

1.1 Затраты предприятияи их классификация 4

1.2 Сущностьсебестоимостии ее значение 7

1.3 Понятие выручкиот реализациипродукции

иобщей выручкипредприятия 10

1.4 Сущность ифункции прибыли 11

Глава2. Исследовательскийанализ результатов

финансово-хозяйственнойдеятельности

Предприятия 12

2.1 Расчет себестоимости продукции(работ, услуг)предприятия 12

2.2 Расчет выручкиот реализации

продукции(работ, услуг)предприятия 13

      Формированиеи расчет показателейбалансовой,

налогооблагаемойи чистой прибыли предприятия 16

      Анализповедениязатрат и взаимосвязисебестоимости,

выручкии прибыли отреализации

продукции(работ, услуг)предприятия 18

      Методпредельногоанализа длярасчета

максимальнойприбыли 24

Заключение 24

Списоклитературы 26


НИЖЕГОРОДСКИЙГОСУДАРСТВЕННЫЙУНИВЕРСИТЕТ

им. Н.И.ЛОБАЧЕВСКОГО

ФИНАНСОВЫЙФАКУЛЬТЕТ

КУРСОВАЯРАБОТА

подисциплине:«Финансы предприятий»


на тему: РЕЗУЛЬТАТЫФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙДЕЯТЕЛЬНОСТИПРЕДПРИЯТИЯ


Выполнил:

студентка4 курса

группы 13Ф49

Петрова С.А.


Проверил:

НижнийНовгород



ВВЕДЕНИЕ


Любое предприятиеявляется связующимзвеном, междувозникающимипотребностямилюдей и возможностямиудовлетворенияэтих потребностей.Создаваясь,оно ставитперед собойзадачу производствотоваров, выполнениеработ и услугдля потребленияи имеет свойэкономическойцелью создатьболее высокийрезультат своейработы в денежномвыражении заопределенныйпериод, илиполучить максимальнуюприбыль.Хотя производителина практикемогут сталкиватьсяс особыми ситуациями,выдвигающимина первый планрешение проблем,не укладывающихсяв русло максимизацииприбыли, илидаже вызывающихпротиворечияс этой целью:например, резкоеснижение цендля выхода нановые рынкиили проведениедорогостоящихрекламныхкомпаний дляпривлеченияпотребителей,осуществлениямер экологическогопорядка и т.п.,подобные шагиносят тактическийхарактер, и, вконечном счете,предназначеныдля решенияглавной стратегическойзадачи - получениевозможно большейприбыли.

Прибыль – важнейшийпоказатель,характеризующийфинансовыйрезультатдеятельностипредприятия.По прибылиопределяютсядоля доходовучредителейи собственников,размеры дивидендови других доходов.Прибыль являетсяпоказателемдля определениярентабельностисобственныхи заемных средствпредприятия,основныхпроизводственныхфондов, авансированногокапитала икаждой акции.Характеризуяцелесообразность вложений средствв активы данногопредприятияи степень умелостиего хозяйствования,прибыль являетсянаилучшимизмерителемего финансовогоздоровья.

Рост прибылисоздает финансовуюбазу длясамофинансирования,расширенноговоспроизводства,решения социальныхи материальныхпроблем предприятия.За счет прибыливыполняютсяобязательстваперед бюджетом,банками и другимипредприятиямии организациями.Таким образом,показателиприбыли становятсяважнейшимидля оценкипроизводственнойи финансовойдеятельностипредприятий.Они характеризуютсястепень егоделовой активности и финансовогоблагополучия.

Чтобы управлятьприбылью, нужнознать механизмее формирования,уметь определитьдолю каждогофактора еероста или снижения.

При этом навеличину прибыливлияют различныефакторы, имеющиекак непосредственноеотношение кдеятельностипредприятия:объем производстваи его структура,ассортиментвыпускаемойпродукции,качество иконкурентоспособностьпродукции,ритмичностьпроизводства,уровень применяемыхцен, ритмичностьотгрузки,своевременноеоформлениеплатежныхдокументов,соблюдениедоговорныхусловий, применяемыеформы расчетов,так и не зависящиеот его деятельности:нарушениеусловий поставкипредприятиюматериально-техническихресурсов, перебоив работе транспорта,несвоевременнаяоплата продукциивследствиенеплатежеспособностипокупателя и т.д.

На основанииэтих факторовможно выделить два основныхпоказателя,составляющихоснову длярасчета величиныприбыли: себестоимость производстваи реализациипродукции(работ, услуг)и выручка отреализациипроизведеннойпродукции.

В условияхсовременногосостоянияэкономическойнестабильностинашей страныинфляция приводитк тому, что ростприбыли происходитв основном засчет роста ценна товары, т.е.за счет инфляционногонаполненияприбыли. Ценовойфактор перестаетиграть своерешающее значениев образованииприбыли приразвитии конкуренциии насыщениерынка товарами,т.к. эти условия ограничиваютвозможностипроизводителейповышать ценыи получатьприбыль такимспособом. Напервое местов этом случае выходит факторснижениясебестоимости,который достигаетсякак за счетповышенияэффективностипроизводства,так и за счетцелесообразногоотнесения рядарасходов наоплату из прибыли, остающейсяв распоряжении предприятия.Исключениеих из себестоимости продукции будет способствоватьросту конечных результатов деятельностипредприятий,снижению цен, увеличению доходов бюджета,эффективномуиспользованию имеющихся ресурсов, повышениюзаинтересованностив полученииприбыли.

Таким образом,актуальнойстановитсяпроблема созданиятаких условийсобственнойработы предприятияи разработкапроизводителямисоответствующейэтим условиямфинансово-хозяйственнойполитики, которыеспособствовалибы достижениюпоставленной цели увеличенияприбыли и ееоптимизации. Очевидно, чторешение этойпроблемы должнопроходить вовзаимосвязис совершенствованиемналоговойполитики, развитиемпредпринимательстваи рыночныхотношений,чтобы прибыльмогла выполнятьприсущие ейфункции стимулированияэкономики,созданиясоответствующейресурсной базыдля ее поддержанияи оздоровления.

Исследованиеи анализ показателейрезультатовфинансово-хозяйственнойдеятельностипредприятияопределилитему моейработы, основнойцелью которойстало: изучениестроения ирасчетов данныхпоказателей,возможностисовершенствованияэтих расчетов,влияние ценовыхи неценовыхфакторов намаксимизациюприбыли.

Для достиженияпоставленнойцели потребовалосьрешение рядазадач :

2) исследоватьвозможностирасчетовсебестоимостиреализованнойпродукции,выручки и прибылипредприятия;

3) определитьфакторы, влияющиена изменениеизучаемыхпоказателей;

4) проанализироватьвзаимосвязьфинансовыхрезультатовв целях совершенствованияих расчетови оптимизацииосновной деятельностипредприятия.

Работасостоит извведения, двухглав, заключения.В конце приводитсясписок использованнойлитературы.В качествеприложения приведен расчетсметы по составлениюбаланса доходови расходовпредприятия.

Во введенииобосновываетсяактуальностьтемы, формируются ее цели и задачи.

В первойглаве даетсясодержаниепонятия затратпредприятияи форм их классификации,определяетсясостав затрат,входящих всебестоимостьпродукции,рассматриваетсяформированиевыручки отреализациипродукции(работ, услуг)выделяютсяспособы учетавыручки, раскрываетсяпонятие прибыли и выделяютсяее основные функции.

Во второйглаве, на основании рассмотреннойтеоретическойбазы, исследуютсявозможностирасчета изучаемыхпоказателей,анализируетсяих взаимосвязь,приводитсямодель совершенствованияполученныхрезультатовдля оптимизациидеятельностипроизводителейи достиженияими поставленнойцели.

В заключенииподводятсяитоги работы,анализируютсярезультатырешения поставленныхзадач.

    ТЕОРЕТИЧЕСКИЕАСПЕКТЫ РЕЗУЛЬТАТОВФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙДЕЯТЕЛЬНОСТИПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. ЗАТРАТЫПРЕДПРИЯТИЯИ ИХ КЛАССИФИКАЦИЯ


Предприятиев процессесвоей деятельностисовершаетматериальныеи денежныезатраты напростое и расширенноевоспроизводствоосновных фондови оборотныхсредств, производствои реализациюпродукции,социальноеразвитие своихколлективов и др. Их характер,состав и структуразависят отмногих факторов:организационно-правовойформы хозяйствования,отраслевойпринадлежности,места, занимаемогохозяйствующимсубъектом нарынке товарови капитала,инвестиционной,финансовойи учетной политики,а также установленнымизаконодательноправилами ипринципамиповеденияхозяйствующихсубъектов вналоговой,кредитной,страховой ифондовой сферах. В связи с этимнельзя однозначноразделить весьсложный комплекссовершаемыхпредприятиемзатрат на какие-тоопределенныегруппы. Поэтомупринято классифицироватьзатраты поразличнымнаправлениям.Остановлюсьподробнее наэтих классификациях.

Исходя изэкономическогосодержания затраты можноразделить натри группы:

    затраты, связанныес извлечениемприбыли;

    затраты несвязанные сизвлечениемприбыли;

    принудительныезатраты.

В первую группузатрат даннойклассификациивключаютсязатраты наобслуживаниепроизводственногопроцесса, затратына реализациюпродукции,производстворабот, оказаниеуслуг, инвестиции.Состав этихзатрат можноразделить наследующиекатегории:

    материальныезатраты, включающиезатраты насырье и материалы,полуфабрикатыи комплектующиеизделия, топливои энергию всехвидов, упаковкуи упаковочныематериалы,запасные части, МБП, производственныеуслуги стороннихорганизаций;

    затраты наоплату труда,представляющиеденежные инатуральныевыплаты работникампредприятиядля нормальноговоспроизводстварабочей силы;

    затраты накладногохарактера,состоящие иззатрат наадминистрациюи управление,арендной платы,амортизациинематериальныхактивов, затратвспомогательногопроизводстваи т.д.;

    инвестиции,представляющиекапитальныевложения как в целях расширенияобъемов собственногопроизводстваи его техническогообновления,использованиянематериальныхактивов, созданияразличныхденежных фондови резервов,направленныхна развитиепредприятия,так и для извлечениядохода на финансовыхи фондовыхрынках.

К затратам, несвязанным сизвлечениемприбыли относятзатраты потребительскогохарактера,спонсорство,затраты наблаготворительныеи гуманитарныецели. Это поощрительныевыплаты работникампредприятия,отчисленияв негосударственныестраховые ипенсионныефонды, на развитиесоциально-культурнойсферы и политику.Данные затратыиспользуютсяв рекламныхцелях предприятия,формируют егоимидж и репутациюдля привлеченияпокупателей,инвесторови рабочей силы.

Принудительныезатраты состоятиз налогов иналоговыхплатежей, отчисленийв государственныевнебюджетныефонды, расходовпо обязательномустрахованию,созданию резервов,штрафных санкций.Сюда такжеможно отнестиплатежи финансовой,банковскойсистемам.

Исходя из целевогоназначения комплекс затратпредприятиятакже можноразделить насамостоятельныегруппы:

    затраты наформированиеи воспроизводствопроизводственныхфондов;

    затраты насоциально-культурныемероприятия;

    операционныезатраты;

    затраты напроизводствои реализациюпродукции.

Затраты наформированиеи воспроизводствопроизводственныхфондов обеспечиваютнепрерывностьпроизводстваи создают условиядля реализациипродукции. Этозатраты насоздание,реконструкциюрасширениеи восстановлениеосновных фондовпроизводственногоназначения.

Предприятияосуществляюттакже затратына социально-культурныемероприятия,направленныена повышениеквалификацииработников,подготовкукадров, улучшениесоциально-культурныхи жилищно-бытовыхусловий работников.Сюда относятсятакже затратына созданиеи реконструкциюосновных фондовнепроизводственногоназначения,содержанияклубов, детскихсадов, лагерейотдыха, функционированиемедицинскихучреждений.

Операционныезатраты – этозатраты особогоназначения:проведениенаучно-исследовательскихработ, изобретательствои рационализаторство,переоценкуосновных фондови др. Особенностьэтой группызатрат в том,что они носятдолговременныйхарактер, окупаютсяна протяжениидлительногопериода ипредназначеныдля повышениякачества иэффективностипроизводства.

Затраты напроизводствои реализациюпродукции(работ, услуг)занимают наибольшийудельный вес во всех расходахпредприятия.От формированияэтой группызатрат зависитвеличина получаемойпредприятиемприбыли. Далеена этой группея остановлюсьподробнее.

Поскольку однойиз важнейшихзадач предприятияявляется получениедохода от выполняемойим деятельности,все произведенныев результатеэтой деятельностизатраты должныпокрыватьсяза счет финансовыхресурсов –денежных средств,имеющихся враспоряжениипредприятияи предназначенныхдля осуществлениятекущих затратпо расширенномувоспроизводству,для выполненияфинансовыхобязательстви экономическогостимулированиярабочих, направленныхтакже на содержаниеи развитиеобъектовнепроизводственнойсферы, потребление,накопление,в специальныерезервные фондыи др. Финансовыересурсы предприятияобразуютсяза счет собственныхи приравненныхк ним средств,средств, мобилизируемыхна финансовомрынке и средств,поступающихв порядкеперераспределения.При этом каждаягруппа затратможет погашатьсяиз различныхисточниковфинансовыхресурсов.

В частности,если рассмотретьгруппы затратпо целевомуназначению,то затраты наформированиеи воспроизводствопроизводственныхфондов осуществляютсяза счет собственныхсредств предприятия,кредита банков,бюджетныхассигнований;затраты насоциально-культурныемероприятияпогашаются за счет прибыли,бюджетных ицелевых поступлений,средств профсоюзныхорганов и др.;источникамифинансированияоперационныхзатрат являютсяприбыль предприятия,бюджетныеассигнования,средства получаемыеот заказчиковна научно-исследовательскиеработы, выполняемыепо договорам; затраты напроизводствои реализациюпродукциивозмещаютсяпосле завершениякругооборотасредств и покрываютсяза счет выручкиот реализациипродукции(работ, услуг).

Если взять вовнимание собственныеисточникифинансирования ,то осуществляемые за счет нихзатраты можноразделить наследующиегруппы:

    включаемыев себестоимостьпродукции поэлементам(материальныезатраты; затратына оплату труда;отчисленияна социальныенужды; амортизацияосновных фондов;прочие затраты);

    смешанныезатраты – затраты, часть которых,соответствующая с установленныминормами налогообложения,может включатьсяв себестоимость,а часть, идущаясверх нормпокрываетсяза счет чистойприбыли (процентза кредит;командировочныерасходы; представительскиерасходы; расходына рекламу;образованиестраховыхфондов)

    относимые нафинансовыерезультаты(затраты поаннулированнымпроизводственнымзаказам; затратына производство,не давшее продукции;убытки от операцийс тарой; судебныеиздержки иарбитражныерасходы; присужденныеили признанныештрафы, пени,неустойки идр. виды санкций;расходы повозмещениюпричиненныхубытков; суммысомнительныхдолгов; убыткиот списаниядебиторскойзадолженности,по которойсрок исковойдавности давноистек, и другихдолгов, нереальныхдля взыскания;убытки по операциямпрошлых лет,выявленныхв текущем году;некомпенсируемыепотери от стихийныхбедствий, включаязатраты, связанныес предотвращениемили ликвидацийпоследствийстихийныхбедствий;некомпенсируемыеубытки в результатепожаров, аварийи др. чрезвычайныхситуаций; рядналогов (наимущество,рекламу и др.);

    осуществляемыеза счет чистойприбыли (оплатасмешанныхзатрат сверхустановленныхнорм; оплатапроцентов подолгосрочнымссудам; затратыпо содержаниюкультурно-бытовыхобъектов, поблагоустройствугорода; расходы,связанные ссодержаниеми оказаниембесплатныхуслуг учебнымзаведениям;материальнаяпомощь, подарки,надбавки кпенсиям, дополнительныеотпуска и т.п.;доходы по ценнымбумагам предприятия;ряд местныхналогов; образованиеразличныхфондов предприятий).

Если рассматриватьпроизводственныезатраты, то их можно группироватьследующимиспособами:

    по экономическойроли в процессепроизводства :основные (затраты, непосредственносвязанные стехнологическимпроцессомпроизводства)и накладные( общепроизводственныеи общехозяйственныерасходы);

    по составу(однородности) :одноэлементные (состоящие изодного элемента,- заработнаяплата, амортизацияи др.) и комплексные (состоящие изнесколькихэлементов, -цеховые иобщезаводскиерасходы);

    по способувключения всебестоимость :прямые (связанныес производствомопределенноговида продукциии непосредственноотносящиесяна его себестоимость)и косвенные (не относящиесянепосредственнона себестоимостьи распределяющиесяусловно:общехозяйственные,общепроизводственныерасходы);

    по отношениюк объему производства :переменные (затраты, размеркоторых изменяетсяпропорциональноизменениюобъема производствапродукции, -сырье и основныематериалы,заработнаяплата производственныхрабочих и др.)и условно-постоянные (размер этихзатрат почтине зависит отизмененияобъема производствапродукции; кним относятсяобщепроизводственныеи общехозяйственныерасходы и др.);

    по периодичностивозникновения :текущие (затраты,имеющие частуюпериодичность,например расходсырья и материалов)и единовременные (или однократные– затраты, наподготовкуи освоениевыпуска новыхвидов продукции,затраты, связанныес пуском новыхпроизводств,и др.);

    по участиюв процессепроизводства :производственные (затраты, связанныес изготовлениетоварной продукциии образующиеее производственнуюсебестоимость)и коммерческие (внепроизводственныезатраты, связанныес реализациейпродукциипокупателям);

    по эффективности :производительные (затраты напроизводствопродукцииустановленногокачества прирациональнойтехнологиии организациипроизводства)и непроизводительные (затраты, являющиесяследствиемнедостатковтехнологиии организациипроизводства– потери отпростоев, бракпродукции,оплата сверхурочныхработ и др.).Производительныезатраты планируютсяв отличие отнепланируемыхнепроизводительныхрасходов.

    по степениограниченности :нормируемые (по которымустанавливаетсялимит ограничения)и ненормируемые (затраты размеркоторых неограничен).

Результатыденежноговыражениязатрат отражаютсясмете затрат,представляющийсобой внутреннийдокумент предприятия,позволяющийне толькоконтролироватьобщий уровеньзатрат и ихдинамику, нои сопоставлятьих величинупо структурнымподразделениями филиалам. Смета затратпозволяетопределитьуровень самоокупаемостипо предприятиюв целом и егоотдельнымподразделениям.

При разработкесметы затратопределяетсясебестоимостьединицы продукции,создается базадля расчетаоптовых цен,устанавливаетсявозможностьснижения затратна производствои реализациюпродукции засчет внедренияновых технологий,рационализациитовародвижения,закладываетсяоснова дляполученияприбыли. Сметыиспользуютсятакже для определенияпотребностейпредприятияв оборотныхсредствах,объемов реализациипродукции иразмеров возможнойприбыли. В частностипредприятиеммогут бытьразработанысмета продаж,смета производства,смета прямыхматериальныхзатрат, сметарасходов наоплату труда,смета накладныхрасходов, сметасебестоимостиреализованнойпродукции,смета текущих(периодических)расходов, сметаприбылей иубытков, сметакапитальныхзатрат, сметадвижения денежныхсредств.

Исходя извышеизложенногоможно сделатьвывод, что затраты,осуществляемыепредприятиемв процессе своей деятельности, неоднородныпо своему характеру,составу, структуре,назначениюи размеру денежноговыражения. Всоответствиис этим каждыйиз видов затратимеет своиисточникипогашения ипо-своему оказываетвлияние нарезультатыхозяйственнойдеятельностипредприятия.


1.2 СУЩНОСТЬСЕБЕСТОИМОСТИИ ЕЕ ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ЗНАЧЕНИЕ


Выпуск продукции,выполнениеработ или оказаниеуслуг, являясьсмыслом существованияпредприятияи определенияосновных направленийего деятельности,предполагаетсоответствующеересурсноеобеспечение,величина которогооказываетсущественноевлияние науровень развитияэкономикипредприятия. Поэтому каждоепредприятиедолжно знать,во что обходитсяпроизводствои реализацияего продукции(работ, услуг).Данный факторособенно важенв условияхрыночных отношений,так как уровеньзатрат напроизводствопродукциивлияет наконкурентоспособностьпредприятия,его экономику.

Для того чтобызнать, во чтообходитсяизготовлениепродукта, предприятиедолжно производитьего стоимостнуюоценку повещественномуи количественномусоставу (средстваи предметытруда), а такжепо составу иколичествузатрат, требуемыхдля его изготовления.

Принято считать,что издержки(себестоимость )– это денежноевыражениезатрат производственныхфакторов, необходимыхдля осуществленияпредприятиемпроизводственнойи коммерческойдеятельности,связанной свыпуском иреализациейпродукции иоказаниемуслуг, то естьвсе то, во чтообходитсяпредприятиюпроизводствои реализацияпродукта (продукции). Это стоимостнаяоценка используемыхв процессепроизводствапродукции(работ, услуг)природныхресурсов, сырья,материалов,топлива, энергии,основных фондов,трудовых ресурсов,а также другихзатрат на еепроизводствои реализацию.

Состав затрат,включаемыхв себестоимостьпродукции,определенПоложениемо составе затрат, изменениямии дополнениями,внесеннымив это Положение[ 2 ].

В соответствиис назначениемзатраты, образующиесебестоимостьпродукциигруппируютсяпо экономическимэлементам икалькуляционнымстатьям .

При группировкезатрат по элементамв каждый элементвключаются однородныепо своему содержаниюрасходы. Поэкономическимэлементамведется бухгалтерскийучет и составляетсяденежный отчетпо общей суммерасходов напроизводствопродукции.Классификациязатрат по элементампозволяетопределить,что именноизрасходованона производствопродукции,каково соотношениеотдельныхэлементовзатрат в общейсумме расходов,дает возможность знать структурусебестоимостии проводитьцеленаправленнуюполитику поулучшениюэкономикипредприятия.

В соответствиис нормативнымидокументами[ 1,2 ], затраты,образующиесебестоимостьпродукции,группируются,как уже отмечалось,по следующимэлементам:материальныезатраты; затратына оплату труда;отчисленияна социальныенужды; амортизацияосновных фондов;прочие затраты.

Элементы«Материальныезатраты» отражаютстоимость:

    покупных сырьяи материалов,используемыхна производственныеи хозяйственныенужды, а такжекомплектующихизделий иполуфабрикатов,подвергающихсяв дальнейшеммонтажу илидополнительнойобработке вданной организации;

    работ и услугпроизводственногохарактера,выполняемыхстороннимиорганизациямиили производствамии хозяйствамиорганизации,не относящимисяк основномувиду деятельности;

    природногосырья;

    топлива всехвидов, выработкувсех видовэнергии, отоплениезданий, транспортныеработы пообслуживаниюпроизводства,выполняемыетранспортоморганизации;

    покупной энергиивсех видов,расходуемойна технологическиеи другие производственныеи хозяйственныенужды.

Стоимостьматериальныхресурсов, отражаемаяпо элементу«Материальныезатраты», формируетсяисходя из цених приобретения(без учета налогана добавленнуюстоимость),наценок (надбавок),комиссионныхвознаграждений,уплачиваемыхснабженческими внешнеэкономическиморганизациям,стоимости услугтоварных бирж,включая брокерскиеуслуги, таможенныхпошлин, платыза транспортировку,хранение идоставку,осуществляемыестороннимиорганизациями.

Из затрат наматериальныересурсы, включаемыхв себестоимостьпродукции,исключаетсястоимостьвозвратныхотходов , подкоторыми понимаютсяостатки сырья,материалов,полуфабрикатов,теплоносителейи других видовматериальныхресурсов,образовавшихсяв процессепроизводствапродукции,утратившиеполностью иличастичнопотребительскиекачества исходногоресурса. Возвратныеотходы оцениваютпо пониженнойцене исходногоматериальногоресурса (поцене возможногоиспользования),если отходымогут бытьприменены дляосновного,вспомогательногопроизводстваили реализованына сторону ипо полной ценеисходногоматериального ресурса, еслиотходы реализуютсяна сторону дляиспользованияв качествеполноценногоресурса.

Элементы «Затратына оплату труда» отражают затратына оплату трудаосновногопроизводственногоперсоналапредприятия,включая премиирабочим и служащимза производственныерезультаты,стимулирующиеи компенсирующиевыплаты, предусмотренныезаконодательством,затраты наоплату трудане состоящихв штате работников,занятых в основнойдеятельности.Не включаютсяв себестоимостьпродукциипремии, выплачиваемыеза счет средствспециальногоназначенияи целевыхпоступлений,надбавки кпенсиям, доходыпо акциям ивкладам трудовогоколлектива,оплата проездак месту работытранспортомобщего пользования,специальнымимаршрутами,оплата путевокна лечение иотдых, экскурсийи путешествий.

Элементы «Отчисленияна социальныенужды» отражаютобязательныеотчисленияпо установленнымзаконодательствомнормам органамгосударственногосоциальногострахования,Пенсионногофонда, фондовзанятости имедицинскогострахованияот затрат наоплату трудаработников,включаемыхв себестоимостьпродукции(работ, услуг).

Элементы «Амортизацияосновных фондов» отражают суммуамортизационныхотчисленийна полноевосстановлениеосновныхпроизводственныхфондов. Мироваяпрактикаориентируетсяна групповыенормы амортизационныхотчислений.С этой цельювсе основныефонды группируютсяв зависимостиот срока ихэксплуатации,а нормы амортизационныхотчисленийприменяютсяк стоимостикаждой группы. Стоит такжеотметить, чтоамортизационныеотчисленияне представляютсобой денежныезатраты, а являютсярасчетнойвеличиной,позволяющейпредприятиюнакапливатьсобственныесредства дляинвестиций.Денежную формуамортизационныеотчисленияприобретаютпри финансированииза счет этогоисточникаинвестиционныхпрограмм.

Элементы «Прочиезатраты» отражаютналоги, сборы,платежи (в томчисле по обязательнымвидам страхования),отчисленияв страховыефонды, затратына проведениеремонтныхработ, затратына оплату процентовпо полученнымкредитам, платежиза выбросызагрязняющихвеществ, затратына командировки,оплату услугсвязи, вычислительныхцентров, банков,амортизацию нематериальныхактивов, отчисленияв ремонтныйфонд, административныерасходы и др.При этом включениев себестоимостьэтих видовзатрат происходитв размере нормативов,установленныхзаконодательством.

Группировка затрат покалькуляционнымстатьям расходовотражает ихсостав в зависимостиот направления(назначения)затрат (напроизводствоили его обслуживание)и места возникновения(основноепроизводство,вспомогательныеслужбы, обслуживаниехозяйства идр.). Переченьстатей калькуляции,их состав иметоды распределенияпо видам продукции(работ, услуг),определяютсяотраслевымиметодическимирекомендациямипо вопросампланирования,учета и калькулирования себестоимостис учетом характераи структурыпроизводства(независимоот формы собственностина предприятии).

В Основныхположенияхпо планированию,учету и калькулированиюсебестоимостипродукции напромышленныхпредприятиях[ 1,2 ] установленатиповая группировказатрат по статьямкалькуляции,которую можнопредставитьв следующемвиде:

    «Сырье и материалы»;

    «Возвратныеотходы» (вычитаются);

    «Покупныеизделия, полуфабрикатыи услуги производственногохарактерастороннихпредприятийи организаций»;

    «Топливо иэнергия натехнологическиецели»;

    «Заработнаяплата производственныхрабочих»;

    «Отчисленияна социальныенужды»;

    «Расходы наподготовкуи освоениепроизводства»;

    «Общепроизводственныерасходы»;

    «Общехозяйственныерасходы»;

    «Потери отбрака»;

    «Прочие производственныерасходы»;

    «Коммерческиерасходы».

При определениисебестоимостиследует различатьполную себестоимостьтоварной продукции ,включающуювсе денежныезатраты напроизводствои реализациюпродукции, ипроизводственнуюсебестоимостьтоварной продукции. Итог первыходиннадцатистатей образуетпроизводственнуюстоимостьпродукции, аитог всех двенадцатистатей - полнуюсебестоимость.

В нашей странесостав себестоимостипродукциирегламентируетсягосударством. Государствоустанавливаетопределенныепринципы иправила, покоторым налогоплательщикиобязаны вестиучет затратна производствои реализациюпродукции(работ, услуг),регламентируетпорядок ихначисленияи списания,устанавливаетисточники ихпокрытия. Такпонесенныепредприятиемзатраты назакупку сырья,материалови других элементовматериальныхзатрат, компенсируютсялишь в том объеме,который затраченна реализованнуюпродукцию.Оставшаясячасть оседаетв нереализованнойготовой продукциии складскихзапасах.

Затраты наоплату труда,напротив, включаютсяв состав себестоимостипродукции приих фактическомначислениинезависимоот того, произвелоли предприятиереальные денежныевыплаты.

Отнесениеотчисленийна социальныенужды на себестоимостьпродукциипроизводитсяпри начислениисредств наоплату труданезависимоот фактическихвыплат.

Амортизационныеотчислениярассчитываются исходя из балансовойстоимости иутвержденныхв порядкеустановленныхнорм, включаяи ускореннуюамортизациюих активнойчасти, производимуюв соответствиис законодательством.

Для прочихзатрат вообщехарактерендвойной способпокрытия. Впределахзаконодательноустановленныхнормативових относят насебестоимостьпродукции,сверхнормативныерасходы погашаютсяза счет прибыли,остающейсяв распоряжениипредприятияпосле налогообложения.

Такое специфическоеотнесениезатрат насебестоимостьпродукциипозволяетгосударствувлиять на величинуосновных показателейдеятельностипредприятия.Для предприятиясебестоимостьявляется основойдля определенияцен на производимуюпродукцию исоответственнобазой дляопределенияприбыли отреализациипродукции иналога на прибыль.Взаимосвязьэтих показателейбудет отраженадалее в моейработе.


1.3 ПОНЯТИЕВЫРУЧКИ ОТРЕЛИЗАЦИИПРОДУКЦИИ иобщей выручкипредприятия


Выручка представляетсобой совокупностьденежных поступленийза определенныйпериод от результатовдеятельностипредприятия,и являетсяосновным источником формированияего собственныхфинансовыхресурсов. Приэтом деятельностьпредприятияможно характеризоватьпо несколькимнаправлениям:

    выручка отосновнойдеятельности,поступающаяот реализациипродукции(выполненныхработ, оказанныхуслуг);

    выручка отинвестиционнойдеятельности,выраженнаяв виде финансовогорезультатаот продаживнеоборотныхактивов, реализацииценных бумаг;

    выручка отфинансовойдеятельности,включающаярезультатразмещениясреди инвесторовоблигаций иакций предприятия.

Как принятов странах срыночной системойхозяйствования,общая выручкаскладываетсяиз выручки поэтим тремнаправлениям.Однако основноезначение в нейотдается выручкеот основнойдеятельности,определяющейвесь смыслсуществованияпредприятия.Остановлюсьна этом типевыручки подробнее.

Законодательнозакрепленыдва методаотражениявыручки отреализациипродукции:

    по отгрузкетоваров (выполнениюработ, оказаниюуслуг) и предъявлению контрагентурасчетныхдокументов.Данный методназываетсяметодом начисления .

    по мере оплаты,т.е. по фактическомупоступлениюсредств наденежные счетапредприятия.Это кассовыймето д отражениявыручки.

Несмотря нато, что законодательствомдопускаетсяиспользованиеобоих методовучета выручки,в зависимостиот собственноговыбора предприятия,использованиепервого способав условияхнестабильнойэкономики можетповлечь большиетрудности, т.к.при несвоевременномпоступленииденег от плательщика,предприятиеможет иметьсерьезныепроблемы, связанныес невозможностьюсвоевременнойоплаты налогов,со срыв расчетовс другимипредприятиями,с возникновениемцепочки собственныхнеплатежейи т.д. выходомиз данной ситуацииможет статьобразованиерезервов посомнительнымдолгам, определяющегосяна основе анализасостава, структуры,размера и динамикинеплатежейза отчетныйпериод. Поэтомув нашей странецелесообразнееприменятькассовый метод,т.к. в данномслучае длярасчета предприятияс бюджетом ивнебюджетнымифондами имеетсяреальная денежнаябаза, полученнаяв момент поступленияденежных средствна расчетныйсчет предприятияот плательщиков.

Метод начисленияшироко применяетсяв развитыхрыночных странах,т.к. налаженныефондовые иденежные рынкистрахуюттоваропроизводителейот неплатежейи минимизируетих финансовыхриски.

Затраты предприятияна производствои реализациюпродукциизаконодательнопроводятсятолько в режименачисления.

Таким образом,посколькузатраты и выручка предприятиясчитаются поразным методикам,возникаетнесоответствиерасходов ипоступленияденежных средствво времени.Например, продукцияможет бытьпроизведена, а денежныесредства занее еще не поступили,или наоборотв случае авансовыхрасчетов ипоступленииденег в формепредоплатыза отгруженнуюпродукцию, самапродукция можетбыть не тольконе отгружена,но и даже непроизведена.Это создаетопределенныепроблемы прианализе основныхфинансовыхпоказателейдеятельностипредприятия.


1.4 СУЩНОСТЬИ ФУНКЦИИ ПРИБЫЛИ


Прибыль являетсяитоговым показателем деятельностипредприятия.Она характеризуетне что иное,как эффект,получаемыйв результатепроизводственно-хозяйственнойдеятельностипредприятия.

Прибыль – этопревышениедохода надрасходами.Обратное положениеназываетсяубытком. Сэкономическойточки зренияприбыль - эторазность междуденежнымипоступлениямии денежнымивыплатами. Схозяйственнойточки зрения– разностьмежду имущественнымсостояниемпредприятияна начало иконец отчетногопериода[ 8 ].

В современнойтеории учета,прежде всегов англоязычныхстранах, различаютналоговую иэкономическуюконцепциюприбыли. В связис этим выделяютбухгалтерскуюили балансовуюприбыль, какрезультатыот реализацииработ, услуг,материалови другого имуществаи результатыот внереализационнойдеятельности, и налогооблагаемуюприбыль. Еслиотталкиватьсяот цели, радикоторой образовываетсяпредприятие,прибылью целесообразнеебыло бы считатьтолько ту частьдобавленнойстоимости,создаваемуюв процессепроизводственно-хозяйственнойдеятельности,включающуюв себя затратыживого трудаи накопления,которая созданав результатереализациипродукции,выполненияработ, оказанияуслуг. Тогдакак реализациядругих активови внереализационныеи прочие операцииформируютдоход. Посколькуданные финансовойотчетностипредприятийвлияют на курсакций, следовательно,имеет смыслраздельноеобложение налогом прибылии дохода.

В нашей странерасчет налогооблагаемойприбыли имеетсвои специфическиеособенности,которые будутприведены вовторой частиработы.

Во-первых, онаявляется критериеми показателемэффективностипредприятиядеятельностипредприятия.Причем ее конкретнаявеличина даетвозможностьудовлетворенияпотребностейвсех заинтересованныхлиц для собственников,кредиторови работниковв той или инойстепени.

Во-вторых, прибыльобладаетстимулирующейфункцией. Отнее зависятнаправлениярешений дивиденднойи инвестиционнойполитики предприятия,обновленияпроизводственныхфондов и совершенствованияпроизводства.За счет прибылиосуществляютсяматериальноепоощрениеработникови предоставлениеим социальныхльгот, содержаниеобъектов социальнойсферы.

В-третьих, прибыльявляется источникомформированиядоходов бюджетовразличныхуровней. Онапоступает вбюджеты в виденалогов, а такжеэкономическихсанкций ииспользуетсяна различныецели, определенныерасходнойчастью бюджетаи утвержденныев законодательномпорядке.

    Исследовательскийанализ РЕЗУЛЬТАТОВфинансово-ХОЗЯЙСТВЕННОЙДЕЯТЕЛЬНОСТИПРЕДПРИЯТИЯ

2.1Расчет себестоимостипродукции(работ, услуг)предприятия


На предприятияхпланируютсяи учитываютсяследующиеосновные показателииздержек: затратына производство,себестоимостьтоварной иреализованнойпродукциикоторые рассчитываютсяпо следующимэтапам:

1. Определяется производственнаяспособность (PS) – совокупностьзатрат, связанныхтолько с производством.Сюда войдутзатраты, учитываемыепо всем пятиэкономическимэлементам илипервым одиннадцатикалькуляционнымстатьям.


2. Определяетсясебестоимостьваловой продукции (S ВП). Онаотличаетсяот производственнойспособностина величинуизмененийостатков расходовбудущих периодов.Их увеличениеуменьшаетпроизводственнуюспособностьи наоборот.


S ВП = О р.б.п.1 + PS – О р.б.п.2,


где О р.б.п.1 –остатки расходовбудущих периодовна начало отчетногопериода,

О р.б.п.2 – остаткирасходов будущихпериодов наконец отчетногопериода.

    Определяетсясебестоимостьтоварной продукции (S т). Приэтом себестоимостьваловой продукциикорректируетсяна изменениеостатковнезавершенногопроизводства– прирост остатковснижает себестоимостьи наоборот.

S т = О н.п.1 + S ВП - О н.п.2,


где О н.п.1 - остаткинезавершенногопроизводствана начало отчетногопериода,

О н.п.2 - остаткинезавершенногопроизводствана конец отчетногопериода.

    Определяетсяполная себестоимостьтоварной продукции (S т пол).При этом себестоимостьтоварной продукцииувеличиваетсяна непроизводственныезатраты (S НЗ)– двенадцатаястатья калькуляции.

S т пол = S т + S НЗ


5. Определяетсясебестоимостьреализованнойпродукции (С РП). При этомвеличина полнойсебестоимоститоварной продукцииуменьшается(увеличивается)на положительное(отрицательное)изменениеостатков готовойнереализованнойпродукции.


S РП = О нр.п.1 + S т пол - О нр.п.2,


где О нр.п.1 -остатки нереализованнойпродукции наначало отчетногопериода (пофактическойсебестоимости),

О нр.п.2 - остаткинереализованнойпродукции наконец отчетногопериода.


При планировании себестоимостиследует учесть,что плановыйпериод долженсовпадать сотчетным (год,квартал). Этопозволяетпредприятиюпрогнозироватьпредстоящиеналоговыевыплаты исоответственнообеспечиватьпредстоящиеобязательныеплатежи необходимымиденежнымиресурсами.

Состав остатковнереализованнойпродукциизависит отметода учетавыручки отреализациипродукции напредприятии.Если используетсяметод начисленияпри ее расчете,то после отгрузкитоваров и выпискиплатежныхдокументов,продукциясчитаетсяреализованнойи следовательно остатки нереализованнойпродукции наначало плановогопериода совпадаютс фактическимискладскимизапасами. Прикассовом методеучета выручки,продукциясчитаетсянереализованнойдо моментапоступленияза нее денегна расчетныйсчет предприятия.Оценка остатковна начало плановогопериода осуществляетсяпо фактическойпроизводственнойсебестоимостипредыдущегоотчетногопериода.


2.2Расчет выручкиот реализациипродукции(работ, услуг)предприятия


В процессефинансово-хозяйственнойдеятельностифинансовыеслужбы предприятиямогут осуществлятьпланированиевыручки напредстоящийгод, квартали оперативно.

Годовое планированиевыручки эффективнопри стабильнойэкономическойситуации. Вусловияхнестабильности,когда соотношениеспроса и предложенияподтвержденотрудно прогнозируемымизменениями законодательноустановленныеправила поведенияюридическихлиц постоянноменяются, годовоепланированиезатрудненои не являетсяобъективнымориентиромдля предприятия. В такой ситуацииболее целесообразнопоквартальноепланирование.

Оперативноепланированиевыручки используетсядля контроляза своевременностьюпоступленияденег за отгруженнуюпродукцию наденежные счетапредприятия.

Для определениявыручки о реализациипродукциинеобходимознать объемреализациипродукции вдействующихценах без НДС,акцизов, торговыхи сбытовыхскидок и экспортныхтарифов дляэкспортируемойпродукции.

Выручка отвыполненныхработ и оказанныхуслуг определяетсяисходя из объемапродукции исоответствующихцен и тарифов.

Существуетдва методарасчета плановойвыручки:

    метод прямогосчета;

    расчетныйметод.

Метод прямогосчета основанна гарантированномспросе. Предполагается,что весь объемпроизведеннойпродукцииприходится на предварительнооформленныйпакет заказов.Это наиболеедостоверныйспособ планированиявыручки, когдаплан выпускаи объем реализациипродукциизаранее увязаныс потребительскимспросом, известнынеобходимыйассортименти структуравыпуска продукции,установленысоответствующиецены, тогдавыручку отреализацииможно определитьпо формуле:



где N – выручкаот реализациипродукции,

Q – объемреализованнойпродукции,

р – цена единицыреализованнойпродукции.

Как правило,в условияхрыночных отношенийбольшинствопредприятийне имеет гарантированногоспроса на весьобъем произведеннойпродукции. Дляоптимизациизатрат и ростафинансовыхрезультатовпредприятиедолжно прилагатьусилия дляувеличениявыпуска продукции,расширениеего ассортимента,производствапринципиальноновых по потребительскимкачествамтоваров. Крометого, в своюочередь количествопроданныхтоваров будетзависеть и отуровня цены,причем этазависимостьна практикеможет бытьэластичной,неэластичнойи единичнойс соответствующимикоэффициентамиэластичности(К э): в первомслучае он большеединицы, вовтором меньше,в третьем равенединице.

Физическийсмысл этихкоэффициентовсостоит в том,что при К э >1изменение ценына 1% приводитк изменениюспроса болеечем на 1%; при К э =1изменение ценына 1% приносит1% изменениявеличины спроса;при изменениецены на 1% приводитк изменениюспроса менеечем на 1%.

Степень эластичностипо-разномувлияет на искомыевеличины. Например,при эластичномспросе (К э >1)N при снижениицены растет,а при неэластичном(К э

Характер изменениявыручки в зависимостиот измененияцены и спросаможно показатьв виде графика.



p 1 A (р 1 ,q 1)

p 2 B(р 2 ,q 2)



О q 1 q 2 q 3 Q


График показывает,что выручкапри цене Р 1 представляетсобой площадьпрямоугольникаОР 1 АQ 1 и характеризуетэластичныйспрос, т.е. приснижении ценывыручка возрастает.ПрямоугольникОР 2 ВQ 2 соответствуетнейтральнойэластичностиспроса, в зависимостиот измененияцены, выручкав данной областиизменения ценыне меняется.ПрямоугольникОР 3 СQ 3 отображаетусловия неэластичностиспроса. В этомслучае снижениецены приведетк уменьшениювыручки.

Поскольку наизменениевеличины Nпо-разномувлияет характерспроса, в связис этим практическийинтерес представляетграфическоепостроениезависимостивыручки отизменения цены при определеннойфункции спроса.Допустим спроспонижаетсяс в зависимостицены. Получимследующийграфик:




График показывает,что выручкаот реализациипродукции доопределенногоувеличенияобъема егореализациивозрастаетпри снижениицены (эластичныйспрос), но последостижениякритическогообъема (N к)начинает снижаться.На первой стадииснижение ценыможет датьэффект в ростевыручки, но подостижении критическойточки предприятиеначнет терятьв выручке зареализуемуюпродукцию. Вполитике ценэто необходимоучитывать,чтобы не потерятьвозможныедоходы.

В условияхнестабильногоспроса на выпускаемуюпредприятиемпродукцию дляпланированиявыручки такжеприменяетсярасчетныйметод , основойкоторого являетсяобъем реализуемойпродукции,корректируемыйна входные ивыходные остатки.Планированиевыручки отреализациипродукции,осуществляетсяпо аналогиис планированием себестоимости:


N= О н.г.п.1 + Т Р - О н.г.п.2 ,


где N- выручка отреализациипродукции,

О н.г.п.1 - нереализованныеостатки готовойпродукции наначало планируемогопериода,

Т Р- товарнаяпродукция,предназначеннаяк выпуску впланируемомпериоде,

О н.г.п.2 - нереализованныеостатки готовойпродукции наконец планируемогопериода.

При планированииостатков готовойпродукции наначало планируемогопериода предприятиене имеет исчерпывающихданных о фактическойвеличине остатков,поэтому в расчетпринимаютсяожидаемыеостатки нереализованнойпродукции.Если рассматриватькассовый методпланированиявыручки, тоожидаемыеостатки наначало планируемогопериода будутсостоять:

    из готовойпродукции наскладе;

    из товаровотгруженных,документы покоторым непереданы вбанк;

    из товаров,срок оплатыкоторых ненаступил;

    из товаровотгруженных,но неоплаченныхв срок;

    из товаров,находящихся на ответственномхранении упокупателейв виду отказаот акцепта.

Такимобразом, суммавыручки можетзначительноотличатьсяот стоимостиотгруженнойпродукции.

Остановлюсьподробнее напланированииэтих факторов,влияющих насвоевременноепоступлениевыручки запроизведеннуюпродукцию.

При планированииостатковнереализованнойпродукции на складе исходятпрежде всегоиз их фактическогоналичия, а вслучае отсутствиятекущих данных- из данных напоследнююотчетную дату,и ожидаемоговыпуска товарнойпродукции сучетом ее реализациив соответствиис имеющимисязаказами наначало планируемогопериода.

Планированиеостатковтоваров, срок оплаты которыхне наступил ,производитсяна основе анализаструктуры,графиков, способовплатежа позаключеннымдоговорам, атакже сложившихсясроков документооборотадля внутригородскихи иногороднихрасчетов, атакже расчетовв валюте приведении внешнеэкономическойдеятельности.

Планированиеостатковтоваров отгруженных,но неоплаченныхв срок, товаровна ответственномхранении упокупателей,товаров отгруженных,документы покоторым непереданы вбанк, опираетсяна оперативныеданные о причинахнеплатежейи принимаемыхмерах по ихсокращению.

Остаткиготовой продукциина складе наконец планируемогопериода определяютсяисходя изнеобходимостинакоплениядля выполнениядоговорныхобязательств, срок действиякоторых находитсяза пределамипланируемогопериода, условийреализациии других причин.

Поступлениевыручки наденежные счетапредприятияпредставляетсобой завершение кругооборотасредств. Ееиспользованиемпредставляетсобой началонового кругооборота,а также стадиюраспределительныхпроцессов.


2. 3 ФОРМИРОВАНИЕИ РАСЧЕТ ПОКАЗАТЕЛЕЙБАЛАНСОВОЙ,НАЛОГООБЛАГАЕМОЙИ ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ


Конечныйфинансовыйрезультатдеятельностипредприятия- это прибыль(убыток) отчетногопериода, представляющаясобой алгебраическуюсумму результатаот реализациипродукции(работ, услуг),результатаот финансовойдеятельности;сальдо доходови расходов отпрочих внереализационныхопераций.

В российскойпрактикеупотребляютсяопределения:валовая прибыль,балансоваяприбыль, чистаяприбыль, прибыль,остающаясяв распоряжениипредприятия,прибыль кналогообложению.Эти определениянормативноне закрепленыи могут употреблятьсяв различныхконтекстах.

Официальнодействующееопределениекасается толькотермина “валоваяприбыль ”и дано в ЗаконеРФ “О налогена прибыльпредприятийи организаций”:“Валовая прибыльпредставляетсобой суммуприбыли (убытка)от реализациипродукции(работ, услуг),основных фондов(включая земельныеучастки), иногоимуществапредприятияи доходов отвнереализационныхопераций, уменьшенныхна сумму расходовпо этим операциям.Прибыль (убыток)от реализациипродукции(работ, услуг)определяетсякак разницамежду выручкойот реализациипродукции(работ, услуг) без НДС и акцизови затратамина производствои реализацию,включаемыев себестоимостьпродукции(работ, услуг)”[ 3 ].

Нужноотметить чтоваловая прибыльне находитотражения вбухгалтерскойотчетности,не совпадаетс налогооблагаемойприбылью и приэтом включаетв себя доходы,имеющие какпроизводственную,так спекулятивнуюи коммерческуюнаправленность.

Посколькуваловая прибыльне находитотражения вбухгалтерскойотчетностиимеет смысл,ввести определение характеризующеерезультатфинансово-хозяйственнойдеятельностипредприятияи фигурируетв отчете. Такуюприбыль назовембалансовой .Расчет балансовойприбыли будетвыглядетьследующимобразом:


R б = R р  R ф  R вн. ,


где R б - балансоваяприбыль илиубыток;

R р - результат (прибыль илиубыток) от реализациипродукции(работ, услуг);

R ф - результат(прибыльили убыток) отфинансовойдеятельности;

R вн. - сальдо доходови расходов отпрочих внереализационныхопераций.

Результатот реализациипродукции(работ, услуг)определяетсяследующимрасчетом:


R р =N - S РП,


где N - выручкаот реализациипродукции(работ, услуг)в отпускныхценах без НДС,акцизов и другихкосвенныхналогов и сборов;

S РП - себестоимостьреализованнойпродукции.

Прибыль(убыток) отфинансовойдеятельности и от прочихвнереализационныхопераций определяетсякак результатпо операциям,отражаемыхна счетах 47«Реализацияи прочее выбытиеосновных средств»и 48 «Реализацияпрочих активов»,а также какразность междуобщей суммойполученныхи уплаченных:

    штрафов, пении неустоек идругих экономическихсанкций;

    процентов,полученныхпо суммам средств,числящихсяна счетахпредприятия;

    курсовыхразниц по валютнымсчетам и пооперациям виностраннойвалюте;

    прибылейи убытков прошлыхлет, выявленныхв отчетномгоду;

    убытков отстихийныхбедствий;

    потерь отсписания долгови дебиторскойзадолженности;

    поступленийдолгов, ранеесписанных какбезнадежные;

    прочихдоходов, потерьи расходов,относимых всоответствиис действующимзаконодательствомза счет прибылейи убытков.

При этомсуммы, внесенныев бюджет в видесанкций всоответствиис законодательствомРоссийскойФедерации, всостав расходовот внереализационныхопераций невключаются,а относятсяна уменьшениеприбыли, остающейсяв распоряжениипредприятияпосле уплатыналога на прибыль.

Вовсех странахс рыночнойэкономикойприбыль облагаетсяналогом. Поэтомуна практикепринято выделятьналогооблагаемуюприбыль. Наоснове налогооблагаемойприбыли строятсявзаимоотношениямежду государствоми предприятиями,которые могутсказыватьсяна деятельностипроизводителейкак позитивно,так и негативно.

Налогооблагаемаяприбыль определяетсяспециальнымрасчетом. Приэтом полученнаясумма балансовойприбыли увеличивается на:

    суммыбезвозмезднополученныхценностей;

    суммыперерасходапо лимитируемымстатьям;

    разницумежду суммойвыручки отреализации,исчисленнойпо рыночными фактическимценам (приреализациипродукции нижесебестоимости);

    суммусписанных наубытки недостачи др.

Иуменьшается на:

    суммуотчисленийв резервныйи другие аналогичныефонды, созданиекоторых предусмотренозаконодательством(до достиженияразмеров этихфондов не более25% уставногокапитала, нои не свыше 50%прибыли, подлежащейналогообложению);

    рентныхплатежей вбюджет;

    доходовпо ценным бумагам;

    доходовот долевогоучастия вдеятельностидругих организаций;

    доходовв виде дивидендовпо акциям;

    доходыпо государственнымценным бумагам;

    доходыот посредническихопераций;

    доходыот страховыхопераций;

    доходыот отдельныхбанковскихопераций;

    доходыот игорногобизнеса, видеопрокатов,видеосалонов,казино и др.;

    прибыльот реализациисельхозпродукции;

    прибыльот реализацииохотохозяйственнойпродукции;

Денежныесуммы по даннымвидам деятельностине включаютсяв налогооблагаемуюприбыль, посколькупо этим видамустановленыставки, отличныеот основнойставки налогана прибыльпредприятия.

Такимобразом, прибыль,подлежащаяналогообложению,заметно отличаетсяот финансовогорезультатахозяйственнойдеятельности.При этом возможныслучаи, когдаисчисленныйналог на прибыльпревышает суммубалансовойприбыли, чтовынуждаетпредприятиеиспользоватьдругие источникидля выплатыналога и соответственноне оказываетподдерживающеговлияния наоздоровлениепроизводства и предпринимательствав нашей стране.

Следуеттакже отметить,что если в нашейстране облагаетсяналогом наприбыль и прибыльот основнойдеятельностипредприятия,и результатыот финансовойдеятельностии внереализационныедоходы, то вмировой практикепринято разграничиватьналогообложениеэтих видовприбыли. На мойвзгляд, такоеразграничениепредставляетсяразумным, посколькудает наиболеецелостноепредставлениео видах деятельностипредприятия,позволяетоценить какуючасть в общейприбыли занимаетприбыль отосновнойдеятельности,создает возможность управлятьдоходами отспекулятивныхи коммерческихопераций засчет увеличенияналоговойставки илинаоборот ееснижения. Вчастности,выделяетсяприбыль отреализацииосновных фондовкак приросткапитала. Тоже самое относитсяи к разницемежду ценойпокупки и продажидругих активов(недвижимости,земли, ценныхбумаг). В развитыхстанах этаразница, причемскорректированнаяна коэффициентинфляции, относитсяк капитализированнойприбыли. Такаяприбыль связанас неопределенностью,посколькунельзя предусмотретьее повторениев будущем.

Например,в Великобританиисуществуетсамостоятельныйналог на увеличениестоимостикапитала (capitalgains tax), которымоблагаетсяприрост стоимостинекоторыхактивов приих реализации,индексируемыйна коэффициентинфляции. В СШАприбыль отпродажи активов,которые ранеенаходилисьв собственностиданного владельцаболее шестимесяцев, облагаютсяпо уменьшеннойв два раза ставке или даже ещеболее низкимставкам налоговогообложения [ 8].

Чистаяприбыль предприятия,т.е. прибыль,остающаясяв его распоряжении,определяетсякак разностьмежду балансовойприбылью исуммой налоговна прибыль,рентных платежей,налога на экспорти импорт.

Чистаяприбыль направляетсяна производственноеи социальноеразвитие,материальноепоощрениеработников,создание резервного(страхового)фонда, уплатув бюджет экономическихсанкций, связанныхс нарушениемпредприятиемдействующегозаконодательства,на благотворительныеи другие цели.

Совершенствованиеналоговой ифинансовойполитики страныв сфере предпринимательства,очевидно, окажетпомощь производителям,однако на первыйплан в любомслучае должновыходитьсамостоятельноеумелое и качественнопланирование предприятиемсобственнойдеятельностидля получениясоответствующейинтересамприбыли.


2 .4 АНАЛИЗПОВЕДЕНИЯЗАТРАТ И ВЗАИМОСВЯЗИСЕБЕСТОИМОСТИ,ВЫРУЧКИ И ПРИБЫЛИ.


Необходимымусловием полученияприбыли являетсяопределеннаястепень развитияпроизводства,обеспечивающаяпревышениевыручки отреализациипродукции надзатратами поее производствуи сбыту. Приэтом основнуюцель любогопредприятиясоставляетне только ееполучениеприбыли, а еемаксимизация.Возможностьдостиженияпоставленнойцели ограничиваютмногие факторы,определяющимииз которыхявляются, во-первых,издержкипроизводства,во-вторых, спросна произведеннуюпродукцию, откоторого зависитобъем производимойпродукции.

Такимобразом, главнаяфакторнаяцепочка, формирующаяприбыль, можетбыть представленаследующейсхемой:


Затраты-› Объем производства-› Прибыль


То,как осуществляетсявзаимосвязьмежду элементами,составляющимиданную схему,я рассмотрюна примереучета затратпо системе директ-костинг (direct costing), находящеесвое применениев странах сразвитой рыночнойэкономикой.

Даннаясистема позволяетпроследитьсоотношениеи выбрать оптимальноерешение пооптимизацииприбыли иассортиментавыпускаемойпродукции, поопределениюцены на новуюпродукцию;провести оценкувариантовизменениямощности предприятия,эффективностьпринятиядополнительногозаказа, заменыоборудования.

Воснову системыположен принципделения затратпо производствуна постоянные(условно-постоянные)и переменные,характеристикакоторых быларассмотренамною в частиработы.

Общиезатраты напроизводство(Z) состоят издвух частей:постоянной(Z 0)и переменной(Z 1),что отражаетсяуравнением:



илив расчете затратна одно изделие:


гдеZ -общие затратына производство,

Q- объем производства(количествоединиц продукции),

С 0 - постоянныезатраты в расчетена единицупродукции,

С 1 - переменныезатраты наединицу продукции.


Пустьизвестны следующиеданные объемапроизводстваи затрат напроизводство.



Построимзависимость себестоимостипродукции отобъема продукции.Для этого всистеме директ-костингможно использоватьметод высшейи низшей точки,заключающийсяв выполненииследующегоалгоритма:

1.Из данных обобъеме производстваи затратах напериод выбираютсямаксимальныеи минимальныезначениясоответственнообъема и затрат:Q max =168, Q min =100,Z max =112,Z min =75;

2.Находятсяразности вуровнях объемапроизводстваи затрат ( Q=168-100=68,  Z=112-75=37);

3.Определяетсяставка переменныхрасходов наодно изделиепутем отнесенияразницы в уровняхзатрат на периодк к разнице вуровнях объемапроизводства:K= Z/ Q=37:68=0.544.

4.Определяетсяобщая величинапеременныхрасходов намаксимальный(минимальный)объем производствапутем умноженияставки переменныхрасходов насоответствующийобъемпроизводства:Z 1max =K*Q max =0.544*168=91.4,Z 1min =K*Q min =0.544*100=54.4.

5.Определяетсяобщая величинапостоянныхрасходов какразность междувсеми затратамина максимальный(минимальный)объем производства и величинойпеременныхрасходов:Z 0 =Z max -Z 1max =112-91.4=20.6или Z 0 =Z min -Z 1min =75-54.4=20.6

6.Составляетсяуравнениесовокупныхзатрат, отражающеезависимостьизменений общихзатрат об измененииобъема производства:



гдеZ - общие затраты,

Q- объем производства.

Данноеуравнение - этоуравнениепрямой, проходящейчерез точку,ординатакоторой соответствуетвеличине постоянныхрасходов. Самапрямая постоянныхрасходов очевиднобудет параллельнаоси объемавыпуска, т.к.не зависит отнего. На графикеэто можно представитьследующимобразом: Z 1

Z



Степеньреагированияиздержек производствана изменениеобъема продукцииможет бытьоценена с помощьютак называемогокоэффициентареагированиязатрат (К):

К= Z/ Х,

где Z- изменениезатрат за периодв %,

Х- изменениеобъема производствав %.

Взависимостиот значениякоэффициентаК можно выделитьразличныеварианты поведениязатрат в зависимостиот объемапроизводства:



Очевидно,что длятого, чтобы обеспечивалосьснижениесебестоимостии повышаласьприбыльностьработы предприятия,необходимо,чтобы темпыснижения дегрессивныхрасходов превышалитемпы ростапрогрессивныхи пропорциональныхрасходов.

Всистеме директ-костингпроизводитсяанализ постоянныхзатрат, которыеделятся наполезные ибесполезные .Таким образомпостоянныезатраты можнопредставитькак сумму полезныхи бесполезныхзатрат:


Z 0 =Z полезн. +Z бесполезн.


Величинуполезных ибесполезныхзатрат можнорассчитать,имея данныемаксимальновозможном(Х max)ифактическомобъеме производства(Х факт)


Z полезн. = (Х max -Х факт)* Z 0 /Х max ;


Z бесполезн.= Х факт *Z 0 /Х max.


Ценностьразделениязатрат на постоянныеи переменные,а постоянных- на полезныеи бесполезные,состоит в упрощенииучета и повышенияоперативностиполученияданных о прибыли.

Следующейособенностьюсистемы директ-костингсостоит в соединениипроизводственногои финансовогоучета, что даетвозможностьрегулярногоконтроля зависимости:Затраты -› Объемпроизводства-› Прибыль.

Основнаямодель отчетадля анализаприбыли можетбыть двухступенчатой:


Объемреализации

Переменныезатраты

Маржинальнаяприбыль

Постоянныезатраты

Прибыль

Илитрехступенчатой:


Объемреализации

Переменныепроизводственныезатраты

Производственнаямаржинальнаяприбыль

Переменныенепроизводственныезатраты

Маржинальнаяприбыль

Постоянныезатраты



Еслипредприятиеработает прибыльно,то R>0,если убыточно,то Rкритическимобъем производства.Нахождениеточки критическогообъема илиточка безубыточностипроизводстваи реализациипродукцииявляется важныммоментом длядальнейшихрасчетов.


Расчеткритическогообъема производства.


Дляее определенияможно воспользоватьсяграфическимспособом. Дляэтого в прямоугольнойсистеме координатстроится графикзависимостисебестоимостии выручки отколичестваединиц выпущеннойпродукции.Пересечениелиний себестоимостии выручки (выполнениеусловия R=Z)даст искомуюточку, абсциссакоторой будетсоответствоватькритическомуобъему производства,а ордината -его стоимостномувыражению. Врезультатепересеченияграфиков получимдве области,одна из которыхбудет представлятьсобой зонуприбыльности,другая зонуубытков. В точкеих пересечениянет ни прибылей,ни убытков.



N кр,

Z кр Убыток


Переменныезатраты



Такимобразом в точкеК имеем соотношение:

N кр = Z кр

Выручкаот критическогообъема производства:

N кр = p* Q кр

Себестоимостьэтого критическогообъема:

Z кр = Q кр *z 1+ Z 0 ,

гдеp - цена единицыпродукции,

z 1 - переменныезатраты наединицу продукции,

Q кр - критическийобъем производства.

Получим:p*Q кр= Q кр *z 1+ Z 0 ,

p*Q кр - Q кр *z 1= Z 0 ,


Q кр= Z 0 /(р- z 1 )=Z 0 /d,


гдеd - маржинальнаяприбыль наединицу продукции.


Расчеткритическогообъема выручки


N кр = p*Q кр =Z 0 *р/(р- z 1)=Z 0 *р/d


Еслицена в следующемпериоде ценаизменяется,то для сохраненияпрежней величинымаржинальнойприбыли нужно,чтобы d 0 *Q кр0 =d 1 *Q кр1 ,где индекс 0определяетзначение показателяв предшествующемпериоде, а индекс1 - в отчетном.

ТогдаQ кр1 =d 0 * Q кр0 / Q кр1 .

Расчеткритическогоуровня постоянныхзатрат

N кр = Z кр = Z 1 + Z 0 ,

Z 0 = N кр - Z 1 = p*Q kp – z 1 *Q kp = Q kp *(p-z 1)= Q kp *d .

Эта формулаудобна тем, чтопозволяетопределитьвеличину постоянныхрасходов, еслизадан уровеньмаржинальнойприбыли в % кцене продукцииили к объемуреализации(выручке). Получимследующуюформулу:


Z 0 = Q*(d в % к N)/100

Расчеткритическойцены реализации

Цена реализацииопределяетсяисходя из заданногообъема реализациии уровня постоянныхи переменныхзатрат в расчетена единицуизделия. Имеем:

N кр = Z 1 + Z 0 ,

p*Q kp = Z 1 + Z 0 ,

p= (Z 1 + Z 0 )/Q kp .


Расчет минимальногоуровня маржинальнойприбыли


Если известнывеличина постоянныхзатрат и ожидаемаявеличина выручки,то уровеньминимальноймаржинальнойприбыли в % квыручке определитсяиз формулы:


N кр =Q кр *p =p*Z 0 /d,


d в % к N= p* Z 0 /N кр *100


Расчет плановогообъема длязаданной суммыплановой прибыли


Если известныZ 0 ,р, z 1 ,а также суммажелаемой прибыли, тоимеем по определениюмаржинальнойприбыли:

d*Q пл = Z 0 + R пл,

(р-z 1)*Q пл = Z 0 + R пл,

Q пл = (Z 0 + R пл )/


Расчет объемапродаж, дающегоодинаковуюприбыль поразличнымвариантампроизводства


Под различнымивариантамипроизводствапонимаютсяразличныеварианты технологии,цен, структурызатрат и др.Количествовариантов неимеет значения.Из предыдущейформулы имеем:

R =Q*(р-z 1)- Z 0, тогдаесли Z 01 иZ 02 –постоянныезатраты поразличнымвариантам, аd 1 иd 2 – маржинальнаяприбыль наединицу продукциипо различнымвариантам, тоиз заданногоусловия равенстваприбыли получим:

Q*(р 1 -z 1 1)- Z 0 1 = Q*(р 2 -z 1 2)- Z 0 2,

Q*d 1 - Z 0 1 = Q*d 2 - Z 0 2,

Q= (Z 0 1 - Z 0 2 )/(d 1 –d 2 )


Таковы основныеположенияоптимизацииприбыли и анализазатрат в системедирект-костинг.Однако данныерасчеты не даютрешений дляполучениямаксимальнойприбыли, поэтомувозникаетпроблема исследованияусловий деятельностипроизводителя,при которыхдостигаетсямаксимальнаяприбыль.


2.5 Методпредельногоанализа длярасчета максимальнойприбыли


Объем производства,цена продукциии ее себестоимостьнаходятся вопределеннойзависимостидруг от друга.Найдем условие,при которомфункция прибылиможет достигатьмаксимальногозначения.

Рассмотримфункцию прибылиот реализациипродукции:

R = N – S, где S– себестоимостьреализованнойпродукции.

При этом N= p*Q. Имеем R = p*Q – S.

Необходимымусловием достижениямаксимума вточке функциейприбыли призаданных функцияхспроса р=f(Q)и себестоимостиS = g(Q), являетсяусловие, прикотором предельноезначение вэтой точкебудет равнонулю.

d(p*Q – S)/dQ = d(p*Q)/dQ – dS/dQ= 0

Отсюда d(p*Q)/dQ= dS/dQ . Следовательно,чтобы прибыльбыла максимальна,необходиморавенствопредельныхзначений выручкии себестоимости.

Показателипредельнойвыручки (dN/dQ)и предельнойсебестоимости(dS/dQ) являютсяфундаментальнымипонятиями вэкономике ипозволяютпредприятиюлучше ориентироватьсяна рынке. Онихарактеризуютприращениевыручки (себестоимости)в результатеувеличенияили уменьшенияреализациина одну единицу.

Если показательdN/dQ=0, выручкаN(Q) достигаетмаксимума.До этого пределапри dN/dQ0 - убывает(данные выводыследуют израсчета максимумафункции TR(Q) спомощью производной).Таким образом,дальнейшееувеличениеобъема реализациитовара даетне приращениевыручки, а ееуменьшение.Это необходимоучитывать прирасчете оптимальногообъема производстваи реализациитовара.

Для функциисебестоимостиравенствопредельнойсебестоимостиdS/dQ = 0, означаетчто при такомобъеме производствасебестоимостьдостигаетминимума. Доэтого при dS/dQ>0себестоимость S(Q) снижаласьпри увеличенииобъема производства,после достижениясвоего минимальногозначения приdS/dQ

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Анализируято, как былирешены задачи,поставленныево введении,можно сделатьследующиевыводы.

Изучениепонятия “затрат”предприятияи их видов показало,что затратыможно классифицироватьразличнымиспособами, приэтом та илииная классификациярассматриваетсяв соответствии с целью и возможностямиих учета, а такжеспособами ихпокрытия. Крометого выделяетсяособая группазатрат, относящаясяна себестоимостьпродукции,служащая основойдля соизмерениясамоокупаемостидеятельностипредприятия- основополагающегопризнакахозяйственногорасчета, эффективностипотребленияресурсов.

В нашей страневыделяют дваспособа отнесениязатрат насебестоимость:по элементами статьямкалькуляции.Причем первыйспособ определяетсягосударственнымстандартом,второй - самимпредприятием.

Источникомформированиясобственныхфинансовыхресурсов предприятияявляется выручка.Анализ способовучета выручкии соответствующихей затрат показал,что основнойпроблемой вэтом вопросеявляетсянесогласованностьвременныхфакторов отражениярасходов идоходов предприятия,нарушениеединства попериодам ихосуществления.Данная проблемаможет повлечьза собой различныенегативныепоследствия,сказывающиесяна основномфинансовомрезультатедеятельностипредприятия- величине прибыли,посколькувлечет за собойразличныепарадоксальныеситуации, искажающиеданные финансовойотчетностипредприятия.

Прибыль,представляяважнейшийэкономическийпоказательфинансово-хозяйственнойдеятельностипредприятия,является нетолько источникомфинансированияпроизводства,но средствомудовлетворенияпотребностейвсех слоевобщества. Приее распределениипересекаютсяинтересы какобщества вцелом в лицегосударства,так и интересыхозяйствующихсубъектов,акционеров,отдельныхработниковпредприятия

Расчетпоказателейбалансовойприбыли и прибыли,подлежащейналогообложению,содержит вфинансовойполитике нашейстраны многопротиворечий.В частностиэти противоречияпроявляютсяв самом определениипонятия “прибыль”,посколькуприбыль отражаемаяв финансовойотчетностии налогооблагаемаяприбыль несвязаны с ееосновной задачей,которую решаютпроизводителив процессевыполнениясвоей деятельности.

Несмотряна то что, навеличину прибыливлияют различныефакторы, касающиесякак общеэкономическихпроцессов, таки процессовпроисходящихв деятельностисамого предприятия,прибыль являетсяуправляемымпараметром.Эффективностьэтого управлениязависит отзнания конъюнктурырынка и уменияпостоянноадаптироватьпод нее развитиепроизводства. Эта зависимостьпроявляется,во-первых, вправильностивыбора производственнойнаправленностипредприятияпо выпускупродукции(выбор продуктов,пользующихсястабильными высоким спросом);во-вторых, всозданииконкурентоспособныхусловий дляпродажи продукциии оказанияуслуг (цена,сроки поставок,обслуживаниепокупателей,послепродажноеобслуживание);в-третьих, вобъеме производства(чем большеобъем продаж,тем большемасса прибыли);в-четвертых,в ассортиментепродукции иснижения издержекпроизводства.Управлятьприбылью можнона всех стадияхпроизводственногоцикла, начинаяот закупоксырья и материалов,и кончая сбытомпродукции.

При этомпроблема оптимизацииприбыли неоднозначна.С одной стороны,прибыль должнабыть как можнобольше, потомучто это финансовыйрезультат,характеризующийдостижениеконечных целейбизнеса, повышениеее инвестиционнойвозможностии привлекательности.С другой стороны,показыватьв отчетах большуюприбыль невыгодно,потому чтовозрастаютналогооблагаемаябаза и сумманалога. Отсюда и возникаетпроблема оптимизацииприбыли.

Одной изее решенийявляется системадирект-костиг,являющаясяна данный моментатрибутомрыночной экономики,главная задачакоторой состоитв измененииобъемов производства,что позволяетгибко и оперативноприниматьрешения понормализациифинансовогосостоянияпредприятия.

Списоклитературы

    Положение осоставе затратпо производствуи реализациипродукции,включаемыхв себестоимостьпродукции ио порядкеформированияфинансовыхрезультатов,учитываемыхпри налогообложенииприбыли от05.0.92г. №552

    Изменения идополнения,вносимые вПоложение осоставе затратпо производствуи реализациипродукции,включаемыхв себестоимостьпродукции ио порядкеформированияфинансовыхрезультатов,учитываемыхпри налогообложенииприбыли от01.07.95 №661

    Закон РоссийскойФедерацииот27.12.91 «О налогена прибыльпредприятийи организаций»№2116-1

    «Финансыпредприятий»под ред. БородинойЕ.И. М.: «Банкии биржи», 98г.

    «Справочникдиректорапредприятия»под редакциейЛапусты М.Г.М.: ИНФРА-М, 98г.

    «Экономикапредприятия»под ред. ГрузиноваВ.П. М.: «Банкии биржи», 98г.

    «Экономикапредприятия»под ред. ВолковаО.И. М.:«Банкии биржи», 97г

    «Финансыпредпритий»под ред. КолчинойН.В. М.: Финансы,98г.

    Кондраков Н.П.«Бухгалтерскийучет», М.: ИНФРА-М,99г.

    Шеремет А.Д.,СайфулинР.С.«Финансыпредприятий»,М.: ИНФРА-М, 99г.

    «Экономика.Право. Финансы».Словарь-справочник,«Банки и биржи»,98г.

Тема 8. Анализ финансового состояния организации

8.3.2. Оценка рентабельности

8.4. Определение неудовлетворительной структуры баланса предприятия

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Финансовое состояние предприятия (ФСП) зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Анализ финансового состояния организации предполагает следующие этапы.

1. Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования.

1.1. Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности.

1.2. Оценка надежности информации статей отчетности.

2. Оценка и анализ экономического потенциала организации.

2.1. Оценка имущественного положения.

2.1.1. Построение аналитического баланса-нетто.

2.1.2. Вертикальный анализ баланса.

2.1.3. Горизонтальный анализ баланса.

2.1.4. Анализ качественных изменений в имущественном положении.

2.2. Оценка финансового положения.

2.2.1. Оценка ликвидности.

2.2.2. Оценка финансовой устойчивости.

3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

3.1. Оценка производственной (основной) деятельности.

3.2. Анализ рентабельности.

3.3. Оценка положения на рынке ценных бумаг.

Информационную основу данной методики составляет система показателей, приведенных в прил.1.

8.1. Предварительный обзор экономического и финансового положения предприятия

Анализ начинается с обзора основных показателей деятельности предприятия. В ходе этого обзора необходимо рассмотреть следующие вопросы:

  • имущественное положение предприятия на начало и конец отчетного периода;
  • условия работы предприятия в отчетном периоде;
  • результаты, достигнутые предприятием в отчетном периоде;
  • перспективы финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Имущественное положение предприятия на начало и конец отчетного периода характеризуются данными баланса. Сравнивая динамику итогов разделов актива баланса, можно выяснить тенденции изменения имущественного положения. Информация об изменении в организационной структуре управления, открытии новых видов деятельности предприятия, особенностях работы с контрагентами и др. обычно содержится в пояснительной записке к годовой бухгалтерской отчетности. Результативность и перспективность деятельности предприятия могут быть обобщенно оценены по данным анализа динамики прибыли, а также сравнительного анализа элементов роста средств предприятия, объемов его производственной деятельности и прибыли. Информация о недостатках в работе предприятия может непосредственно присутствовать в балансе в явном или завуалированном виде. Данный случай может иметь место, когда в отчетности есть статьи, свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе предприятия в отчетном периоде и о сложившемся в результате этого плохом финансовом положении (например, статья «Убытки»). В балансах вполне рентабельных предприятий могут присутствовать также в скрытом, завуалированном виде статьи, свидетельствующие об определенных недостатках в работе.

Это может быть вызвано не только с фальсификациями со стороны предприятия, но и принятой методикой составления отчетности, согласно которой многие балансовые статьи комплексные (например, статьи «Прочие дебиторы», «Прочие кредиторы»).

8.2. Оценка и анализ экономического потенциала организации

8.2.1. Оценка имущественного положения

Экономический потенциал организации может быть охарактеризован двояко: с позиции имущественного положения предприятия и с позиции его финансового положения. Обе эти стороны финансово-хозяйственной деятельности взаимосвязаны - нерациональная структура имущества, его некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения и наоборот.

Согласно действующим нормативам, баланс в настоящее время составляется в оценке нетто. Однако ряд статей по-прежнему носит характер регулирующих. Для удобства анализа целесообразно использовать так называемый уплотненный аналитический баланс-нетто , который формируется путем устранения влияния на итог баланса (валюту) и его структуру регулирующих статей. Для этого:

  • суммы по статье «Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал» уменьшают величину собственного капитала и величину оборотных активов;
  • на величину статьи «Оценочные резервы («Резерв по сомнительным долгам»)» корректируется значение дебиторской задолженности и собственного капитала предприятия;
  • однородные по составу элементы балансовых статей объединяются в необходимых аналитических разделах (долгосрочные текущие активы, собственный и заемный капитал).

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы.

В процессе функционирования предприятия величина активов,их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Вертикальный анализ позволяет перейти к относительным оценкам и проводить хозяйственные сравнения экономических показателей деятельности предприятий, различающихся по величине использованных ресурсов, сглаживать влияние инфляционных процессов, искажающих абсолютные показатели финансовой отчетности.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения).Степень агрегированности показателей определяется аналитиком. Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике не редко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру бухгалтерской отчетности, так и динамику отдельных ее показателей. Оба этих вида анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, так как позволяют сравнивать отчетность различных по виду деятельности и объемам производства предприятий.

Критериями качественных изменений в имущественном положении предприятия и степени их прогрессивности выступают такие показатели, как:

  • сумма хозяйственных средств предприятия;
  • доля активной части основных средств;
  • коэффициент износа;
  • удельный вес быстореализуемых активов;
  • доля арендованных основных средств;
  • удельный вес дебиторской задолженности и др.

Формулы для расчета данных показателей приведены в прил.2.

Рассмотрим их экономическую интерпретацию.

Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия. Этот показатель дает обобщенную стоимостную оценку активов, числящихся на балансе предприятия. Это учетная оценка, не совпадающая с суммарной рыночной оценкой его активов. Рост этого показателя свидетельствует о наращивании имущественного потенциала предприятия.

Доля активной части основных средств. Под активной частью основных средств понимают машины, оборудование и транспортные средства. Рост этого показателя в динамике обычно расценивается как благоприятная тенденция.

Коэффициент износа. Показатель характеризует долю стоимости основных средств, оставшуюся к списанию на затраты в последующих периодах. Коэффициент обычно используется в анализе как характеристика состояния основных средств. Дополнением этого показателя до 100 % (или единицы) является коэффициент годности. Коэффициент износа зависит от принятой методики начисления амортизационных отчислений и не отражает в полной мере фактического износа основных средств. Аналогично, коэффициент годности не дает точной оценки их текущей стоимости. Это происходит из-за ряда причин: темпа инфляции, состояния конъюктуры и спроса, правильности определения полезного срока эксплуатации основных средств и т.д. Однако не смотря на недостатки, условность показателей изношенности и годности, они имеют определенное аналитическое значение. По некоторым оценкам, значение коэффициента износа более, чем на 50% считается нежелательным.

Коэффициент обновления. Показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые основные средства.

Коэффициент выбытия. Показывает, какая часть основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам.

8.2.2. Оценка финансового положения

Финансовое положение предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового положения - ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность. Приведем основные показатели, позволяющие оценить ликвидность и платежеспособность предприятия.

Величина собственных оборотных средств. Характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его текущих активов (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Это расчетный показатель, зависящий как от структуры активов, так и от структуры источников средств. Показатель имеет особо важное значение для предприятий, занимающихся коммерческой деятельностью и другими посредническими операциями. При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Основным и постоянным источником увеличения собственных средств является прибыль. Следует различать «оборотные средства» и «собственные оборотные средства». Первый показатель характеризует активы предприятия (II раздел актива баланса), второй - источники средств, а именно часть собственного капитала предприятия, рассматриваемую как источник покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами. Возможна ситуация, когда величина текущих обязательств превышает величину текущих активов. Финансовое положение предприятия в этом случае рассматривается как неустойчивое; требуются немедленные меры по его исправлению.

Маневренность функционирующего капитала. Характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Приемлемое ориентировочное значение показателя устанавливается предприятием самостоятельно и зависит, например, от того, насколько высока его ежедневная потребность в свободных денежных ресурсах.

Коэффициент текущей ликвидности. Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически). Значение показателя можно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В западной учетно-аналитической практике приводится нижнее критическое значение показателя - 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.

Коэффициент быстрой ликвидности. Показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов. Из расчета исключается наименее ликвидная их часть - производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению.

Ориентировочное нижнее значение показателя - 1; однако эта оценка также носит условный характер. Анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание на факторы, обусловившие его изменение. Так, если рост коэффициента быстрой ликвидности был связан в основном с ростом. неоправданной дебиторской задолженности, то это не может характеризовать деятельность предприятия с положительной стороны.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендуемая нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе, - 0,2. Поскольку разработка отраслевых нормативов этих коэффициентов - дело будущего, на практике желательно проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом доступных данных по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности.

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов. Характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Традиционно имеет большое значение в анализе финансового состояния предприятий торговли; рекомендуемая нижняя граница показателя в этом случае - 50%.

Коэффициент покрытия запасов. Рассчитывается соотнесением величины «нормальных» источников покрытия запасов и суммы запасов. Если значение этого показателя меньше единицы, то текущее финансовое состояние предприятия рассматривается как неустойчивое.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется, следовательно, соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей.

Коэффициент концентрации собственного капитала. Характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов предприятие. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлеченного (заемного) капитала - их сумма равна 1 (или 100%).

Коэффициент финансовой зависимости. Является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы (или 100%), это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие.

Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя можно ощутимо варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Логика расчета этого показателя основана на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений. Коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств. Характеризует структуру капитала. Рост этого показателя в динамике - негативная тенденция, означающая, что предприятие все сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов.

Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств. Как и некоторые из вышеприведенных показателей, этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Он имеет довольно простую интерпретацию: его значение, например, равное 0,178, означает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 17,8 коп. заемных средств. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот.

Не существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и др. Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов, оценкаих динамики и направлений изменения могут быть установлены только в результате сопоставления по группам.

8.3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности

8.3.1. Оценка деловой активности

Оценка деловой активности направлена на анализ результатов и эффективность текущей основной производственной деятельности

Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия и родственных по сфере приложения капитала предприятий. Такими качественными" (т.е. неформализуемыми) критериями являются: широта рынков сбыта продукции; наличие продукции, поставляемой на экспорт; репутация предприятия, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами предприятия, и др. Количественная оценка делается по двум направлениям:

  • степень выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;
  • уровень эффективности использования ресурсов предприятия.

Для реализации первого направления анализа целесообразно также учитывать сравнительную динамику основных показателей. В частности, оптимально следующее их соотношение:

Т пб > Т р >Т ак >100%,

где Т пб > Т р -, Т ак - соответственно темп изменения прибыли, реализации, авансированного капитала (Бд).

Эта зависимость означает что: а) экономический потенциал предприятия возрастает; б) по сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т.е. ресурсы предприятия используются более эффективно; в) прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует, как правило, об относительном снижении издержек производства и обращения.

Однако возможны и отклонения от этой идеальной зависимости, причем не всегда их следует рассматривать как негативные, такими причинами являются: освоение новых перспектив направления приложения капитала, реконструкция и модернизация действующих производств и т.п. Эта деятельность всегда сопряжена со значительными вложениями финансовых ресурсов, которые по большей части не дают быстрой выгоды, но в перспективе могут полностью окупиться.

Для реализации второго направления могут быть рассчитаны различные показатели, характеризующие эффективность использования, материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Основные из них - выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов, продолжительность операционного цикла, оборачиваемость авансированного капитала.

При анализе оборачиваемости оборотных средств особое внимание должно уделяться производственным запасам и дебиторской задолженности. Чем меньше омертвляются финансовые ресурсы в этих активах, тем более эффективно они используются, быстрее оборачиваются, приносят предприятию все новые и новые прибыли.

Оборачиваемость оценивают, сопоставляя показатели средних остатков оборотных активов и их оборотов за анализируемый период. Оборотами при оценке и анализе оборачиваемости являются:

  • для производственных запасов – затраты на производство реализованной продукции;
  • для дебиторской задолженности – реализация продукции по безналичному расчету (поскольку этот показатель не отражается в отчетности и может быть выявлен по данным бухгалтерского учета, на практике его нередко заменяют показателем выручки от реализации).

Дадим экономическую интерпретацию показателей оборачиваемости:

  • оборачиваемость в оборотах
  • указывает среднее число оборотов средств, вложенных в активы данного вида, в анализируемый период;
  • оборачиваемость в днях
  • указывает продолжительность (в днях) одного оборота средств, вложенных в активы данного вида.

Обобщенной характеристикой продолжительности омертвления финансовых ресурсов в текущих активах является показатель продолжительности операционного цикла , т.е. того, сколько дней в среднем проходит с момента вложения денежных средств в текущую производственную деятельность до момента возврата их в виде выручки на расчетный счет. Этот показатель в значительной степени зависит от характера производственной деятельности; его снижение - одна из основных внутрихозяйственных задач предприятия.

Показатели эффективности использования отдельных видов ресурсов обобщаются в показателях оборота собственного капитала и оборачиваемости основного капитала, характеризующих соответственно отдачу вложенных в предприятие: а) средств собственника; б) всех средств, включая привлеченные. Различие между этими коэффициентами обусловлено степенью привлечения заемных средств для финансирования производственной деятельности.

К обобщающим показателям оценки эффективности использования ресурсов предприятия и динамичности его развития относятся показатель ресурсоотдачи и коэффициент устойчивости экономического роста.

Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированного капитала). Характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия. Рост показателя в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.

Коэффициент устойчивости экономического роста. Показывает, какими в среднем темпами может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложившееся соотношение между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рентабельностью производства, дивидендной политикой и т.п.

8.3.2. Оценка рентабельности

К основным показателям этого блока, используемым в странах с рыночной экономикой для характеристики рентабельности вложений в деятельность того или иного вида, относятся рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. Экономическая интерпретация этих показателей очевидна - сколько рублей прибыли приходится на один рубль авансированного (собственного) капитала. Расчету этих показателей уделено достаточно внимания в теме № 7.

8.3.3. Оценка положения на рынке ценных бумаг

Данный вид анализа выполняется в компаниях, зарегистрированных на фондовых биржах и котирующих там свои ценные бумаги. Анализ не может быть выполнен непосредственно по данным финансовой отчетности - нужна дополнительная информация. Поскольку терминология по ценным бумагам в нашей стране еще окончательно не сложилась, приводимые названия показателей являются условными.

Доход на акцию. Представляет собой отношение чистой прибыли, уменьшенной на величину дивидендов по привилегированным акциям, к общему числу обыкновенных акций. Именно этот показатель в значительной степени влияет на рыночную цену акций. Основной его недостаток в аналитическом плане - пространственная несопоставимость ввиду неодинаковой рыночной стоимости акций различных компаний.

Ценность акции. Рассчитывается как частное от деления рыночной цены акции на доход на акцию. Этот показатель служит индикатором спроса на акции данной компании, поскольку показывает, как много согласны платить инвесторы в данный момент на один рубль прибыли на акцию. Относительно высокий рост этого показателя в динамике указывает на то, что инвесторы ожидают более быстрого роста прибыли данной фирмы по сравнению с другими. Этот показатель уже можно использовать в пространственных (межхозяйственных) сопоставлениях. Компаниям, имеющим относительно высокое значение коэффициента устойчивости экономического роста, характерно, как правило, и высокое значение показателя «ценность акции».

Дивидендная доходность акции. Выражается отношением дивиденда, выплачиваемого на акции, к ее рыночной цене. В компаниях, расширяющих свою деятельность путем капитализирования большей части прибыли, значение этого показателя относительно невелико. Дивидендная доходность акции характеризует процент возврата на капитал, вложенный в акции фирмы. Это прямой эффект. Есть еще и косвенный (доход или убыток), выражающийся в изменении рыночной цены акций данной фирмы.

Дивидендный выход. Рассчитывается путем деления дивиденда, выплачиваемого по акции, на доход на акцию. Наиболее наглядное толкование этого показателя - доля чистой прибыли, выплаченная акционерам в виде дивидендов. Значение коэффициента зависит от инвестиционной политики фирмы. С этим показателем тесно связан коэффициент реинвестирования прибыли, характеризующий ее долю, направленную на развитие производственной деятельности. Сумма значений показателя дивидендного выхода и коэффициента реинвестирования прибыли равна единице.

Коэффициент котировки акции. Рассчитывается отношением рыночной цены акции к ее учетной (книжной) цене. Книжная цена характеризует долю собственного капитала, приходящегося на одну акцию. Она складывается из номинальной стоимости (т.е. стоимости, проставленной на бланке акции, по которой она учтена в акционерном капитале), доли эмиссионной прибыли (накопленной разницы между рыночной ценой акций в моментих продажи и их номинальной стоимостью) и доли накопленной и вложенной в развитие фирмы прибыли. Значение коэффициента котировки больше единицы означает, что потенциальные акционеры, приобретая акцию, готовы дать за нее цену, превышающую бухгалтерскую оценку реального капитала, приходящегося на акцию на данный момент.

В процессе анализа могут использоваться жестко детерминированные факторные модели, позволяющие идентифицировать и дать сравнительную характеристику основных факторов, повлиявших на изменение того или иного показателя.

В основе приведенной системы действует следующая жестко детерминированная факторная зависимость:

где КФЗ - коэффициент финансовой зависимости, ВА - сумма активов предприятия, СК - собственный капитал.

Из представленной модели видно, что рентабельность собственного капитала зависит от трех факторов: рентабельности хозяйственной деятельности, ресурсоотдачи и структуры авансированного капитала. Значимость выделенных факторов объясняется тем, что они в определенном смысле обобщают все стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия, в частности бухгалтерскую отчетность: первый фактор обобщает форму №2 «Отчет о прибылях и убытках», второй - актив баланса, третий - пассив баланса.

8.4. Определение неудовлетворительной структуры баланса предприятия

В настоящее время большинство предприятий России находится в затруднительном финансовом состоянии. Взаимные неплатежи между хозяйствующими субъектами, высокие налоговые и банковские процентные ставки приводят к тому, что предприятия оказываются неплатежеспособными. Внешним признаком несостоятельности (банкротства) предприятия является приостановление его текущих платежей и неспособность удовлетворить требования кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения.

В связи с этим особую актуальность приобретает вопрос оценки структуры баланса, так как решения о несостоятельности предприятия принимаются по признании неудовлетворительности структуры баланса.

Основная цель проведения предварительного анализа финансового состояния предприятия - обоснование решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - платежеспособным в соответствии с системой критериев, утвержденной Постановлением Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 г. № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий». Основными источниками анализа являются ф. №1 «Баланс предприятия», ф. №2 «Отчет о прибылях и убытках».

Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся на основе показателей: коэффициента текущей ликвидности; коэффициента обеспеченности собственными средствами.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является одно из следующих условий:

Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2; (К тл) ;

Коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1. (К осс) .

Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Если хотя бы один из коэффициентов меньше норматива (К тл <2, а К осс <0,1), то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным шести месяцам.

Если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным трем месяцам.

Коэффициент восстановления платежеспособности К вос определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его нормативу. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным шести месяцам:

,

где К нтл - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности,

К нтл = 2;6 - период восстановления платежеспособности за 6 месяцев;

Т - отчетный период, мес.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение меньше 1, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие шесть месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности К у определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности, установленный равным трем месяцам:

,

где Т у - период утраты платежеспособности предприятия, мес.

Рассчитанные коэффициенты заносятся в таблицу (табл.29), которая имеется в приложениях к «Методическим положениям по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса».

Таблица 29

Оценка структуры баланса предприятия

Наименование показателя

На начало периода

На момент установления платежеспособности

коэффициента

Коэффициент текущей ликвидности

Не менее 2

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Не менее 0,1

Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия. По данной таблице расчет по формуле:

стр. lrp.4+6: Т(стр. 1гр.4-стр. 1гр.З)

Не менее 1,0

Коэффициент утраты платежеспособности предприятия. По данной таблице расчет по формуле: стр.1гр.4+3:Т(стр.1гр.4-тр.1гр.З), где Т принимает значения 3, 6, 9 или 12 месяцев

Вопросы для самоконтроля

  1. Каков порядок проведения анализа финансового состояния предприятия?
  2. Каковы источники информации для проведения анализа финансового состояния?
  3. В чем состоит суть вертикального и горизонтального анализа баланса предприятия?
  4. Каковы принципы построения аналитического баланса – нетто?
  5. Что такое ликвидность предприятия и в чем ее отличие от его платежеспособности?
  6. На основании каких показателей производится анализ ликвидности предприятия?
  7. В чем состоит понятие и оценка финансовой устойчивости предприятия?
  8. Какие показатели используются для анализа деловой активности предприятия?
  9. При каких условиях рассчитываются коэффициенты восстановления платежеспособности?

Введение…………………………………………………………………………3

  1. Общая характеристика анализа ФХД предприятия………………………..4

1.1 Понятие и принципы анализа ФХД…………………………………………4

1.2 Виды анализа ФХД………………………………………………………….6

1.3 Методика анализа ФХД……………………………………………………..9

  1. Анализ ФХД АО «Центр Информатики» …………………………………19

2.1Общая характеристика организации……………………………………….19

2.2 ………………………………………20

2.3 Анализ ликвидности………………………………………………………..24

2.4 ………………………………………..26

2.5 Анализ деловой активности………………………………………………..28

2.6 Анализ рентабельности…………………………………………………….30

2.7 Резюме……………………………………………………………………….32

Заключение………………………………………………………………………33

Приложение……………………………………………………………………..34

Литература……………………………………………………………………….38

Введение

В настоящее время, с переходом экономики к рыночным отношениям, повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастает значения финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния: наличия, размещения и использования денежных средств.

Результаты такого анализа нужны прежде всего собственникам, а также кредиторам, инвесторам, поставщикам, менеджерам и налоговым службам. В данной работе проводится финансовый анализ предприятия именно с точки зрения собственников предприятия, т. е. для внутреннего использования и оперативного управления финансами.

Главная цель данной работы - исследовать финансовое состояние предприятия АО "Центр информатики", выявить основные проблемы финансовой деятельности и дать рекомендации по управлению финансами.

Исходя из поставленных целей, можно сформулировать задачи :

  • Анализ динамики статей баланса
  • Анализ имущественного положения
  • Анализ ликвидности
  • Анализ финансовой устойчивости
  • Анализ деловой активности
  • Анализ рентабельности

Для решения вышеперечисленных задач была использована годовая бухгалтерская отчетность АО "Центр информатики" за 1997 год.

Таким образом, в данной работе описаны теоретические вопросы анализа финансово-хозяйственной деятельности фирмы и проведен практический анализ предприятия.

1.Общая характеристика анализа ФХД предприятия

1.1 Понятие и принципы анализа ФХД

Содержание и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Принято выделять два вида финансового анализа - внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми менеджерами). Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (например, аудиторами).

Анализ финансового состояния предприятия преследует несколько целей:

Определение финансового положения;

Выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;

Выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;

Прогноз основных тенденций финансового состояния.

Анализ финансового состояния базируется на определенных принципах.

  1. Государственный подход.

При оценке экономических явлений и процессов необходимо учитывать их соответствие государственной экономической, социальной, международной политике и законодательству.

  1. Научный характер.

Анализ должен базироваться на положениях диалектической теории познания, учитывать требования экономических законов развития производства.

  1. Комплексность.

Анализ требует всестороннего изучения причинных зависимостей в экономике предприятия.

  1. Системный подход.

Анализ должен базироваться на понимании объекта исследования как сложной динамической системы со структурой элементов.

  1. Объективность и точность.

Информация, использующаяся для анализа должна быть достоверна и объективно отражать действительность, а аналитические выводы должны быть обоснованы точными расчетами.

  1. Действенность.

Анализ должен быть действенным, т. е. активно воздействовать на ход производства и его результаты.

  1. Плановость.

Для эффективности аналитических мероприятий анализ должен проводиться систематически.

  1. Оперативность.

Эффективность анализа сильно возрастает если он проводится оперативно и аналитическая информация быстро воздействует на управленческие решения менеджеров.

  1. Демократизм.

Предполагает участие в анализе широкого круга работников и, следовательно, более полное выявление внутрихозяйственных резервов.

  1. Эффективность.

Анализ должен быть эффективным, т. е. затраты на его проведение должны давать многократный эффект.

1.2 Виды анализа ФХД

Ввиду многогранности анализ финансового состояния необходимо дифференцировать на виды.

Анализ хозяйственной деятельности классифицируется:

По отраслевому признаку:

  • отраслевой, специфика которого учитывает особенности отдельных отраслей народного хозяйства (промышленность, сельское хозяйство, транспорт и т. д.)
  • межотраслевой, который учитывает взаимосвязи и структуру отраслей экономики и является методологической основой общего анализа хозяйственной деятельности

По признаку времени:

  • предварительный (перспективный), - проводится до осуществления хозяйственных операций для обоснования управленческих решений
  • оперативный, проводится сразу после совершения хозяйственных операций для оперативного выявления недостатков процесса финансово – хозяйственной деятельности. его целью является обеспечение функции управления – регулирования.
  • последующий (ретроспективный, итоговый), проводится после совершения хозяйственных актов. Он используется для контроля за финансово – хозяйственной деятельностью предприятия.

По пространственному признаку:

  • внутрихозяйственный, изучает деятельность хозяйствующего субъекта и его структурных подразделений
  • межхозяйственный, анализирует взаимодействие предприятия с контрагентами, конкурентами и т. д. и позволяет выявить передовой опыт в отрасли, резервы и недостатки организации.

По объектам управления

  • технико – экономический анализ, который изучает взаимодействие технологических и экономических процессов и устанавливает их влияние на экономические результаты деятельности предприятия.
  • финансово – экономический анализ, который особое место уделяет финансовым результатам деятельности предприятия, а именно, - выполнение финансового плана, эффективность использования собственного и заемного капитала, показатели рентабельности и т. п.
  • социально – экономический анализ, который изучает взаимосвязь социальных и экономических процессов для повышения эффективности использования трудовых ресурсов, производительности труда и т.д.
  • экономико – статистический анализ применяется для изучения массовых общественно – экономических явлений.
  • экономико – экологический анализ исследует взаимодействие экологических и экономических процессов для более рационального и бережного использования ресурсов окружающей среды.
  • маркетинговый анализ, который применяется для изучения внешней среды функционирования предприятия, рынков сырья и сбыта и т. п.

По методике изучения объектов:

  • сравнительный анализ, использует метод сравнения результатов финансово – хозяйственной деятельности по периодам хозяйственной деятельности.
  • факторный анализ, направлен на выявление величины влияния факторов на прирост и уровень результативных показателей.
  • диагностический, направлен на выявление нарушения в механизме функционирования организации путем анализа типичных признаков, характерных только для данного нарушения.
  • маржинальный анализ, - это метод оценки и обоснования эффективности управленческих решений на основе причинно – следственных взаимосвязей между объемом продаж, себестоимостью продукции и прибылью.
  • экономико – математический анализ позволяет выявить наиболее оптимальный вариант решения экономической задачи с помощью математического моделирования.
  • стохастический анализ используется для изучения стохастических зависимостей между исследуемыми явлениями и процессами финансово–хозяйственной деятельности предприятия.
  • функционально – стоимостной анализ ориентирован на оптимизацию выполнения функций, которые выполняются на различных этапах жизненного цикла продукции.

По субъектам анализа:

  • внутренний анализ, который производится специальными структурными подразделениями предприятия для нужд управления.
  • вешний анализ, который производится государственными органами, банками, акционерами, инвесторами, контрагентами, аудиторскими фирмами на основании финансовой и статистической отчетности предприятия.
  • комплексный анализ, при котором деятельность организации изучается всесторонне.
  • тематический анализ, при котором изучаются отдельные стороны деятельности, представляющие наибольший интерес в данный момент времени.

1.3 Методика анализа ФХД

Методика анализа финансово-хозяйственной деятельности – это совокупность аналитических процедур используемых для определения финансово – хозяйственного состояния предприятия.

Специалисты в области анализа приводят разные методики определения финансово – хозяйственной состояния предприятия. Однако основные принципы и последовательность процедурной стороны анализа являются практически одинаковыми с небольшим расхождениями.

Детализация процедурной стороны методики анализа финансово-хозяйственной деятельности зависит от поставленных целей и различных факторов информационного, методического, кадрового и технического обеспечения. Таким образом, не существует общепринятой методики анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия, однако во всех существенных аспектах процедурные стороны похожи.

Важное значение для анализа имеет его информационное обеспечение. Это связано с тем, что в соответствии с Законом РФ «О информатизации и защите информации» предприятие может не предоставлять информацию, содержащую коммерческую тайну. Но обычно для принятия многих решений потенциальными партнерами фирмы, достаточным является проведения экспресс-анализа финансово-хозяйственной деятельности. Даже для проведения детализированного анализа финансово-хозяйственной деятельности зачастую не требуется информации составляющую коммерческую тайну. Для проведения общего детализированного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия требуются сведения по установленным формам бухгалтерской отчетности, а именно:

форма №1 Бухгалтерский баланс

форма №2 Отчет о прибылях и убытках

форма №3 Отчет о движении капитала

форма №4 Отчет о движении денежных средств

форма №5 Приложение к бухгалтерскому балансу

Эти сведения, в соответствии с Постановлением Правительства РФ от 5 декабря 1991г. №35 «О перечне сведений которые не могут составлять коммерческую тайну» не могут составлять коммерческую тайну.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия проводится в три этапа.

На первом этапе принимается решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и проверяется ее готовность к чтению. Задачу о целесообразности анализа позволяет решить ознакомление с аудиторским заключением. Существует два основных типа аудиторских заключений: стандартное и нестандартное . Стандартное аудиторское заключение представляет собой унифицированный кратко изложенный документ, содержащий положительную оценку аудиторской фирмы о достоверности представленной в отчете информации и ее соответствии действующим нормативным документам. В этом случае проведение анализа целесообразно и возможно, так как отчетность во всех существенных аспектах объективно отражает финансово-хозяйственную деятельность предприятия.

Нестандартное аудиторское заключение составляется в тех случаях, когда аудиторская фирма не может составить стандартное аудиторское заключение в силу ряда причин, а именно: некоторые ошибки в бухгалтерской отчетности фирмы, различные неопределенности финансового и организационного характера и т.п. В этом случае ценность аналитических выводов составленных по данной отчетности снижается.

Проверка готовности отчетности к чтению носит технический характер и связана с визуальной проверкой наличия необходимых отчетных форм, реквизитов и подписей на них, а также простейшей счетной проверкой промежуточных итогов и валюты баланса.

Цель второго этапа – ознакомление с пояснительной запиской к балансу, это необходимо для того, чтобы оценить условия функционирования предприятия в данном отчетном периоде и учесть анализе факторы воздействие которых повлекло изменения в имущественном и финансовом положении организации и которые нашли свое отражение в пояснительной записке.

Третий этап является основным в анализе хозяйственной деятельности. Целью этого этапа является оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояний хозяйствующего субъекта. Необходимо отметить что степень детализации анализа финансово-хозяйственной деятельности может варьировать в зависимости от поставленных целей.

В начале анализа целесообразно охарактеризовать финансово – хозяйственную деятельность предприятия, указать отраслевую принадлежность и прочие отличительные признаки.

Затем производиться анализ состояния «больных статей отчетности», а именно статей убытков (форма №1 – строки 310, 320, 390, форма №2 строки – 110, 140, 170), долгосрочных и краткосрочных кредитов банков и займов, непогашенных в строк (форма №5 строки 111, 121, 131, 141, 151) просроченной дебиторской и кредиторской задолженности (форма №5 строки 211, 221, 231, 241) а также просроченных векселей (форма №5 строка 265).

В случае наличия сумм по этим статьям необходимы изучить причины их появления. Иногда информацию в данном случае может дать лишь дальнейший анализ и окончательные выводы можно будет сделать позже.

Анализ финансово-хозяйственного состояния предприятия состоит в общем из следующих основных компонентов:

  • Анализ имущественного положения
  • Анализ ликвидности
  • Анализ финансовой устойчивости
  • Анализ деловой активности
  • Анализ рентабельности

Эти составные части тесно взаимосвязаны межу собой и их разделение необходимо лишь для более четкого разделения и понимания выводов по аналитическим процедурам анализа финансово-хозяйственной деятельности организации.

Анализ имущественного положения складывается из следующих компонентов:

  • Анализа активов и пассивов баланса
  • Анализа показателей имущественного положения

При анализе активов и пассивов баланса прослеживается динамика их состояния в анализируемом периоде. Следует иметь ввиду, что в условиях инфляции ценность анализа по абсолютным показателям значительно снижается и для нейтрализации этого фактора следует проводить анализ также и по относительным показателям структуры баланса.

При оценке динамики имущества прослеживается состояние всего имущества в составе иммобилизованных активов (I раздел баланса) и мобильных активов (II раздел баланса - запасы, дебиторская задолженность, прочие оборотные активы) на начало и конец анализируемого периода, а также структура их прироста (снижения).

Анализ показателей имущественного положения заключается в расчете и анализе следующих основных показателей:

Анализ ликвидности предприятия базируется на расчете следующих показателей:

  • Маневренность функционирующего капитала. Характеризует ту часть собственных оборотных средств,которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассма­тривается как положительная тенденция.Приемлемое ориентиро­вочное значение показателя устанавливается предприятием само­стоятельно и зависит, например, от того, насколько высока ежед­невная потребность предприятия в свободных денежных ресурсах.
  • Коэффициент текущей ликвидности . Дает общую оценку лик­видности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по край­ней мере теоретически). Размер превышения и задается коэф­фициентом текущей ликвидности. Значение показателя может варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный роств динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В западной учетно-аналитической практике приводится критическое нижнее значение показателя - 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.
  • Коэффициент быстрой ликвидности . По смысловому назна­чению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликви­дности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть - производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению. В частности, в условиях рыночной эко­номики типичной является ситуация, когда при ликвидации предприятия выручают 40% и менее от учетной стоимости запасов. В западной литературе приводится ориентировочное нижнее значение показателя - 1, однако эта оценка также носит условный характер. Кроме того, анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание и на факторы, обусловившие его изменение.
  • Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособно­сти ). Является наиболее жестким критерием ликвидности пред­приятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обяза­тельств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендательная нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе, - 0,2. В отечественной практике фактичес­кие средние значения рассмотренных коэффициентов ликвидно­сти, как правило, значительно ниже значений, упоминаемых в западных литературных источниках. Поскольку разработка от­раслевых нормативов этих коэффициентов - дело будущего, на практике желательно проводить анализ динамики данных пока­зателей, дополняя его сравнительным анализом доступных дан­ных по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности.
  • Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов . Характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Традиционно имеет бо­льшое значение в анализе финансового состояния предприятий торговли; рекомендуемая нижняя граница показателя в этом случае - 50%.
  • Коэффициент покрытия запасов. Рассчитывается соотнесени­ем величины «нормальных» источников покрытия запасов и суммы запасов. Если значение этого показателя меньше единицы, то текущее финансовое состояние предприятия рассмат­ривается как неустойчивое.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предпри­ятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризу­ется, следовательно, соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку фина­нсовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей.

  • Коэффициент концентрации собственного капитала . Характе­ризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и не­зависимо от внешних кредитов предприятие. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привле­ченного (заемного) капитала - их сумма равна 1 (или 100%).
  • Коэффициент финансовой зависимости . Является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение сни­жается до единицы (или 100%), это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие.
  • Коэффициент маневренности собственного капитала . Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может ощутимо варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.
  • Коэффициент структуры долгосрочных вложений . Логика расчета этого показателя основана на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений. Коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами, т. е. (в некотором смысле) принадлежит им, а не владельцам предприятия.
  • Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств. Как и некоторые из вышеприведенных показателей, этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устой­чивости предприятия. Он имеет довольно простую интерпрета­цию: его значение, равное 0,25, означает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, прихо­дится 25 коп. заемных средств. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внеш­них инвесторов и кредиторов, т. е. о некотором снижении финан­совой устойчивости, и наоборот.

Показатели группы деловой активности характеризуют результаты и эффек­тивность текущей основной производственной деятельности.

К обобщающим показателям оценки эффективности исполь­зования ресурсов предприятия и динамичности его развития от­носятся показатель ресурсоотдачи и коэффициент устойчивости экономического роста.

  • Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансирован­ного капитала). Характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на рубль средств, вложенных в деятельность пред­приятия. Рост показателя в динамике рассматривается как благо­приятная тенденция.
  • Коэффициент устойчивости экономического роста. Показыва­ет, какими в среднем темпами может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложившееся соотношение между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рен­табельностью производства и т.п.

При анализе рентабельности используются следующие основные показатели, используемые в стра­нах с рыночной экономикой для характеристики рентабельности вложений в деятельность того или иного вида: рен­табельность авансированного капитала и рентабельность со­бственного капитала . Экономическая интерпретация этих показа­телей очевидна - сколько рублей прибыли приходится на один рубль авансированного (собственного) капитала. При расчете можно использовать либо общую прибыль отчетного периода, либо чистую прибыль.

2. Анализ ФХД АО «Центр Информатики»

2.1 Общая характеристика организации

АО «Центр Информатики» был создан 20 марта 1993 года и зарегистрирован Постановлением Главы Администрации г. Пятигорска №235.

АО «Центр Информатики» является коммерческой организацией целью деятельности, которой является получение прибыли путем осуществления следующих видов деятельности:

  • Услуги по обучению
  • Продажа компьютеров и оргтехники
  • Ремонт оргтехники
  • Производство программного обеспечения

2.2 Анализ имущественного положения

В начале анализа имущественного положения АО "Центр информатики" следует проанализировать динамику статей баланса фирмы.

Таблица 1 Анализ статей баланса АО "Центр информатики"

Статья

На начало, тыс. руб.

На конец, тыс. руб.

Изменение абсол., тыс.руб

Изменение относит.,%

Актив

1. Внеоборотные активы

1.1 Нематериальные активы

1.2 Основные средства

1.3 Незавершенное строительство

1.4 Долгосрочные финансовые вложения

1.5 Прочие внеоборотные активы

Итого по разделу 1

2. Оборотные активы

2.1 Запасы и затраты

2.2 Дебиторская задолженность

2.3 Денежные средства и эквиваленты

2.4 Прочие оборотные активы

Итого по разделу 2

Всего активов

Пассив

1. Собственный капитал

1.1 Уставный и добавочный капитал

1.2 Фонды и резервы

Итого по разделу 1

2. Привлеченный капитал

2.1 Долгосрочные пассивы

2.2 Краткосрочные пассивы

Итого по разделу 2

Всего пассивов

Увеличение валюты баланса АО "Центр информатики" свидетельствует о наращивании производственного потенциала фирмы.

Рост нематериальных активов (с 2536 тыс. руб. до 31125 тыс. руб.) обусловлен увеличением объема произведенного программного обеспечения для собственных нужд, а также повышением квалификации специалистов.

Основные средства несколько уменьшились (с 124300 тыс. руб. до 94562 тыс. руб. - на 24%) (в основном из-за выбытия устаревшего компьютерного оборудования).

Долгосрочные финансовые вложения увеличились с 65296 тыс. руб. до 154700 тыс. руб. (на 137%) вследствие роста вложений фирмы в перспективные направления развития программного обеспечения.

Оборотные активы АО "Центр информатики" возросли на 244% (с 32152 тыс. руб. до 110653 тыс. руб.). Данная динамика обусловлена в основном ростом запасов (с 32152 тыс. руб. до 110653 тыс. руб.).

Анализ пассива свидетельствует о резком увеличении краткосрочных пассивов фирмы, что значительно ослабляет финансовую устойчивость организации.

Для более полного анализа имущественного положения необходимо рассчитать специальные показатели.

Таблица 2 Сводная таблица аналитических показателей группы имущественного положения

Показатель

Значение

Норма

На начало

На конец

1.2 Доля основных средств в активах

1.3 Доля активной части основных средств

1.4 Коэффициент износа основных средств

Снижение

1.5 Коэффициент износа активной части основных средств

Снижение

1.6 Коэффициент обновления

1.7 Коэффициент выбытия

снижение

В результате анализа показателей имущественного положения выявлены следующие основные тенденции:

Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия увеличилась с 224909 тыс. руб. до 391482 тыс. руб. что можно квалифицировать как положительное явление.

Активная часть основных средств составляет около 50% , что говорит о некоторой излишней капитализации активов

Износ основных средств несколько возрос (с 21% до 30%), но тем не менее остается на нормальном уровне

Коэффициент износа активной части основных средств также увеличился (с 13% до 32%)

Коэффициент обновления составил 27%, а коэффициент выбытия 37% что указывает на несколько неблагоприятную динамику величины основных средств.

2.3 Анализ ликвидности

Для анализа ликвидности АО "Центр информатики" необходимо рассчитать следующие показатели.

Таблица 3 Сводная таблица аналитических показателей группы ликвидности

Показатель

Значение

Норма

На начало

На конец

2.1 Величина собственных оборотных средств

2.2 Маневренность собственных оборотных средств

2.3 Коэффициент текущей ликвидности

2.4 Коэффициент быстрой ликвидности

2.5 Коэффициент абсолютной ликвидности

2.6 Доля оборотных средств в активах

2.7 Доля собственных оборотных средств в их общей сумме

2.8 Доля запасов в оборотных активах

2.9 Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов

2.10 Коэффициент покрытия запасов

Величина собственных оборотных средств АО "Центр информатики" составляет отрицательную величину (на конец анализируемого периода – 113242), что свидетельствует о крайне неликвидном положении организации.

Данное состояние подтверждают коэффициенты ликвидности.

Так коэффициент текущей ликвидности при норме больше 2 составил всего 0.5, коэффициент быстрой ликвидности при норме более 1 составил всего 0.002, а коэффициент абсолютной ликвидности вообще близок к нулю.

Коэффициент покрытия запасов снизился с 0.13 в начале периода до –0.69 в конце, что говорит о том, что если на начало «нормальные» источники покрывали запасы на 13%, то теперь запасы на 69% профинансированы краткосрочной задолженностью.

Это говорит о том, что если предприятие в ближайшем будущем не изменит динамику показателей в благоприятную сторону, то у него будут серьезные проблемы в расчетах с кредиторами.

2.4 Анализ финансовой устойчивости

Рассчитаем аналитические показатели, характеризующие финансовую устойчивость АО "Центр информатики" .

Таблица 4 Сводная таблица аналитических показателей группы финансовой устойчивости

Показатель

Значение

Норма

На начало

На конец

3.1 Коэффициент концентрации собственного капитала

3.2 Коэффициент финансовой зависимости

3.3 Коэффициент маневренности собственного капитала

3.4 Коэффициент структуры долгосрочных вложений

3.5 Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

3.6 Коэффициент структуры заемного капитала

3.7 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

снижение

Проанализировав финансовую устойчивость АО "Центр информатики" можно констатировать, что за анализируемый период финансовая устойчивость предприятия снизилась. Об этом говорит динамика следующих показателей:

  • Коэффициент концентрации собственного капитала снизился с 0.73 до 0.43 при нормативном значении более 0.6.
  • Коэффициент финансовой зависимости возрос с 1.36 до2.34 при норме менее 1.4.
  • Коэффициент соотношения заемных и собственных средств также увеличился с 0.36 до 1.34.

Предприятие АО "Центр информатики" практически не использует при финансировании активов долгосрочный заемный капитал, что также отрицательно сказывается на финансовой устойчивости фирмы.

2.5 Анализ деловой активности

Для определения деловой активности рассчитаем следующие основные показатели.

Таблица 5 Сводная таблица аналитических показателей группы деловой активности

Показатель

Значение

Норма

На начало

На конец

4.1 Выручка от реализации

4.2 Чистая прибыль

4.3 Производительность труда

4.4 Фондоотдача

4.5 Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах)

4.6 Оборачиваемость средств в расчетах (в днях)

Снижение

4.7 Оборачиваемость запасов (в оборотах)

4.8 Оборачиваемость запасов (в днях)

Снижение

4.9 Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)

Снижение

4.10 Продолжительность операционного цикла

Снижение

4.11 Продолжительность финансового цикла

Снижение

4.12 Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности

4.13 Оборачиваемость собственного капитала

4.14 Оборачиваемость совокупного капитала

Анализируя рассчитанные показатели можно сделать вывод о неплохой деловой активности АО "Центр информатики". Об этом говорит динамика следующих показателей:

  • ? Выручка от реализации возросла на 48% (с 200153 тыс. руб. до 295447 тыс. руб.)
  • ? Чистая прибыль предприятия увеличилась на 46% (с 27553 до 40436 тыс. руб.)
  • ? Отдача основных производственных фондов (фондоотдача) возросла с 1,61 до 2,70 руб.
  • ? Возросла оборачиваемость средств в расчетах с 935,29 об. на начало до 1597 об. в год на конец.

Однако, наряду с этим некоторые показатели деловой активности имеют отрицательную динамику:

  • Снизилась оборачиваемость запасов (с 4,67 об. до 3,10 об. в год)
  • Соответственно увеличился операционный цикл - с 77 дней до 116 дней.
  • Значительно возросла продолжительность финансового цикла (с 3-х до 56 дней)

Таким образом, основные показатели деловой активности являются неплохими, но отрицательная динамика вышеуказанных показателей ставит вопрос о необходимость принятия мер в данной области.

2.6 Анализ рентабельности

Для определения рентабельности фирмы рассчитаем следующие аналитические показатели.

Таблица 6 Сводная таблица аналитических показателей группы рентабельности

Показатель

Значение

Норма

На начало

На конец

5.1 Чистая прибыль

5.2 Рентабельность продукции

5.3 Рентабельность основной деятельности

5.4 Рентабельность совокупного капитала

5.5 Рентабельность собственного капитала

5.6 Период окупаемости собственного капитала

снижение

Проведя анализ рентабельности АО "Центр информатики" можно сказать, что предприятие является рентабельным.

Рентабельность обусловлена динамикой следующих показателей:

  • Чистая прибыль увеличилась с 27553 тыс. руб. до 40436 тыс. руб.
  • Рентабельность продукции составляет 21%.
  • Рентабельность основной деятельности составляет 27%.
  • Рентабельность собственного капитала возросла с 17% до 24%
  • Период окупаемости собственного капитала снизился с 6 лет до 4 лет, что является благоприятной тенденцией.

2.7 Резюме

В заключение анализа финансово-хозяйственной деятельности АО «Центр информатики» можно отметить следующее.

Имущественное положение организации вцелом нормальное. Произошло увеличение суммы хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия. АО «Центр информатики» расширяет производственно- техническую базу. Можно отметить некоторое снижение объема основных средств, что впрочем не является в данном случае негативным явлением, так как вскоре состав основных средств будет пополнен.

Особую опасность для финансового положения АО «Центр информатики» представляет значительный перекос в структуре активов и пассивов фирмы. Так в активах чрезмерно большой удельный вес занимают запасы, а в пассивах – кредиторская задолженность, что отрицательно сказывается на ликвидности и финансовой устойчивости организации.

Анализируя показатели деловой активности можно сделать вывод о нормальной деловой активности. Небольшим отрицательным моментом здесь является некоторое снижение показателей оборачиваемости запасов и увеличение операционного и финансового циклов, что впрочем носит временный и переходящий характер.

Показатели рентабельности АО «Центр информатики» находятся на нормальном уровне – соответственно снизился период окупаемости собственного капитала, что однозначно является положительным моментом.

Таким образом, основной рекомендацией по улучшению финансового состояния предприятия является устранение дисбаланса в активах и пассивах фирмы, что несомненно повысит финансовую устойчивость АО «Центр информатики». Так же необходимо в будущем сохранить положительную динамику показателей деловой активности и рентабельности.

Заключение

В заключение курсовой работы следует отметить следующие основные моменты.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности занимает значительное место в управлении предприятием в развитых странах.

Анализ ФХД позволяет решать многие важные задачи:

  • ? Определить реальное финансовое состояние предприятия
  • ? Выявить резервы повышения эффективности производства
  • ? Разработать мероприятия по наиболее полному выявлению выявленных резервов
  • ? Информационно обосновать принимаемые решения в области экономики и финансов и другое.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности затрагивает многие стороны экономической жизни фирмы. Этим обусловлена значительная варьиативность процедурной стороны анализа. В зависимости от поставленных целей зависит методическое и информационное обеспечение анализа.

На российских предприятиях функция анализа внедряется еще достаточно слабо, хотя в последнее время необходимость его внедрения объективна.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности позволяет существенно повысить эффективность управления, конкурентоспособность фирмы на рынке и обеспечить перспективы ее развития.

Приложение

Таблица 8 Система показателей оценки финансово-хозяйственного положения предприятия

Наименование показателя

Формула расчета

Отчетная форма

Номера строк(с), граф(г .)

1.1 Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении организации

Итог баланса-нетто

Анализ финансовой отчетности предприятия позволяет выявить взаимосвязи и взаимозависимости между различными показателями его финансово-хозяйственной деятельности, включенными в отчетность. Результаты анализа позволяют заинтересованным лицам и организациям принять управленческие решения на основе оценки текущего финансового положения и деятельности предприятия за предшествующие годы и его потенциальных возможностей на предстоящие годы.

Для анализа финансового состояния коммерческого предприятия применяется система абсолютных и относительных показателей, а также связанных с их измерением финансовых коэффициентов. Наиболее важными из них являются показатели, характеризующие:

Платежеспособность - возможность предприятия расплатиться по своим обязательствам;

Финансовую устойчивость - состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, обеспечивающее развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска;

Деловую активность - эффективность использования предприятием своих средств;

Прибыльность (рентабельность) - уровень прибыли относительно вложенных средств или затрат предприятия;

Эффективность использования собственного (акционерного) капитала.

Исчисление финансовых коэффициентов основано на определении соотношений между отдельными статьями отчетности. Общая методика такого анализа заключается в сопоставлении рассчитанных коэффициентов со среднеотраслевыми нормами, общепринятыми стандартными, коэффициентами или аналогичными данными по деятельности за ряд лет.

Составление сравнительной таблицы за два последних года с выявлением абсолютного и относительного (в процентах) отклонения по основным показателям отчетности;

Исчисление относительных показателей за несколько лет в процентах по отношению к базовому году;

Исчисление показателей за ряд лет в процентах к какому-либо итоговому показателю (например, к итогу баланса, объему реализованной продукции);

Изучение и анализ коэффициентов, расчет которых основан на существовании определенных соотношений между отдельными статьями отчетности.

Широкое распространение и использование коэффициентов представляет интерес в силу того, что они устраняют искажающее влияние на отчетный материал инфляции, что особенно актуально при анализе в долговременном аспекте.

Анализ платежеспособности

Показатель платежеспособности характеризует способность предприятия выполнять свои обязательства по задолженности. Расчет и анализ этого показателя имеет большое значение для предприятия, так как его низкий потенциал может явиться причиной для прекращения им своих платежей. В процессе анализа изучается текущая и долгосрочная платежеспособность.

Текущая платежеспособность может быть определена по данным баланса путем сравнения суммы его платежных средств со срочными обязательствами. Самый лучший вариант, когда у предприятия всегда имеются свободные денежные средства, достаточные для погашения имеющихся обязательств. Но предприятие является платежеспособным и в том случае, когда свободных денежных средств у него недостаточно или они вовсе отсутствуют, но предприятие способно быстро реализовать свои активы и расплатиться с кредиторами.

К наиболее платежным средствам относятся денежные средства, краткосрочные ценные бумаги, часть дебиторской задолженности, по которой имеется уверенность в ее поступлении. Срочные обязательства включают обязательства и долги, подлежащие погашению: краткосрочные кредиты банка, кредиторская задолженность за товары и услуги бюджету. О платежеспособности предприятия говорит отношение платежных средств к срочным обязательствам. Если это отношение меньше 1, то есть вероятность, что данное предприятие не сможет во время погасить свою краткосрочную задолженность. Этот вопрос может быть решен в процессе анализа дополнительной информации о сроках платежа кредиторской задолженности, поступления дебиторской и др.

Платежеспособность предприятия оценивается показателями ликвидности. Известны две концепции ликвидности. По одной из них - под ликвидностью понимается способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства. По другой концепции ликвидность - это готовность и скорость, с которой текущие активы могут быть превращены в денежные средства. При этом следует учитывать и степень обесценивания текущих активов в результате быстрой их реализации.

Низкий уровень ликвидности - это отсутствие свободы действия администрации предприятия. Более серьезными последствиями низкой ликвидности является неспособность предприятия оплатить свои текущие долги и обязательства, что может привести к вынужденной продаже долгосрочных финансовых вложений и активов и, в конечном итоге, к неплатежам и банкротству.

Платежеспособность часто определяется по ликвидности баланса. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения и в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А 1 - наиболее ликвидные. К ним относятся все денежные средства (наличные и на счетах) и краткосрочные финансовые вложения. Абсолютно ликвидными являются денежные средства.

А 2 - быстро реализуемые. Сюда входит дебиторская задолженность и прочие оборотные активы.

A 3 - медленно реализуемые. К ним относятся запасы, за исключением статей "Расходы будущих периодов", а также "Долгосрочные финансовые вложения".

А 4 - трудно реализуемые. Это нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство.

Пассивы группируются по степени срочности их оплаты.

П 1 - наиболее срочные. К ним относятся кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы.

П 2 - краткосрочные. К ним относятся заемные средства из раздела "Краткосрочные пассивы".

П 3 - долгосрочные. Сюда входят долгосрочные заемные средства и прочие долгосрочные пассивы.

П 4 - постоянные. Они включают уставный фонд и прочие статьи из раздела "Капитал и резервы", а также "Доходы будущих периодов", "Фонды потребления" и "Резервы предстоящих доходов и расходов".

Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму статей "Расходы будущих периодов" и налог на добавленную стоимость.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если А1?П1, А2?П2, А 3 ? П 3, А 4 ? П 4. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сведенные в группы статьи баланса целесообразно представить по форме табл.6.

Такая оценка ликвидности не является окончательной, поскольку каждая пассивная группа баланса может оказаться обеспеченной совершенно другими активными ценностями, чем те, которые указаны в сопоставимой группе.

Для более точной оценки ликвидности баланса необходимо проанализировать следующие показатели ликвидности:

Коэффициент текущей ликвидности, рассчитывается как отношение текущих (оборотных) активов к текущим пассивам:

Текущие активы включают запасы за вычетом расходов будущих периодов, денежные средства, дебиторскую задолженность и краткосрочные финансовые вложения. Текущие пассивы включают заемные средства (раздел "Краткосрочные пассивы") и кредиторскую задолженность.

Полученный показатель сравнивается со средними по группам аналогичных предприятий. Можно предположить, что чем выше этот коэффициент, тем лучше позиции предприятия. Но, с другой стороны, завышенный коэффициент может свидетельствовать о чрезмерном отвлечении собственных средств предприятия в различные виды его активов, избыточных производственных запасах.

Теоретически достаточным считается значение этого показателя в пределах 2… 2,5, но в зависимости от форм расчетов, скорости оборачиваемости оборотных средств, продолжительности производственного цикла это значение может быть и существенно ниже, но они оцениваются положительно при величине больше 1.

Таблица 6. Анализ ликвидности предприятия

На начало года

На конец года

На начало года

На конец года

Платежный излишек или недостаток -А - П

Сумма, тыс.руб.

Сумма, тыс.руб.

Сумма, тыс.руб.

Сумма, тыс.руб.

На начало года

На конец года

А 1 - наиболее ликвидные

А 2 - быстро реализуемые

A 3 - медленно реализуемые

А 4 - трудно реализуемые

Коэффициент срочной ликвидности определяет способность предприятия выполнять свои текущие обязательства из быстро ликвидных активов:

Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных финансовых вложениях, а также поступлений по расчетам с клиентами.

Оптимальным считается значение этого коэффициента, равного 0,8…1. При равном показателе общей ликвидности у двух предприятий финансовое положение предпочтительнее у того из них, которое имеет более высокий коэффициент срочной ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений к секущим пассивам. Он характеризует возможность предприятия немедленно погасить свои краткосрочные обязательства за счет денежных средств и легко реализуемых краткосрочных финансовых вложений. Теоретически этот показатель считается достаточным, если эта величина выше 0,2…0,25:

Для оценки текущей ликвидности также используется чистый оборотный капитал, представляющий превышение текущих активов над текущими пассивами. Дефицит оборотного капитала будет в том случае, когда текущие пассивы превышают текущие активы.

Расчет показателей ликвидности является наиболее ответственным этапом анализа, поэтому необходимо использовать информацию за ряд лет, что позволит выявить тенденции их изменения.

Для оценки долгосрочной платежеспособности (более одного года) наиболее важное значение имеет прибыль и способность зарабатывать, так как именно эти факторы являются определяющими для финансового здоровья предприятия.

Для оценки способности предприятия постоянно получать прибыль от своей деятельности в будущем рассчитывается коэффициент достаточности денежных средств КП. Он отражает способность предприятия зарабатывать денежные средства для покрытия капитальных расходов, прироста оборотных средств и выплаты дивидендов. В числителе и знаменателе используются данные за 3-5 лет.

Коэффициент КП 1 равный единице, означает, что предприятие способно функционировать, не прибегая к внешнему финансированию.

В анализе и диагностике финансово-хозяйственной деятельности предприятий используется большое число разнообразных показателей (обобщающих, сводных, синтетических, интегральных, частных), которые можно классифицировать по различным признакам (табл. 1.2).

Название показателя Экономическое содержание
Показатели затрат
Основные средства Средства, инвестированные предприятием в производство, с оборачиваемостью свыше 1 года (основные производственные и непроизводственные фонды)
Основные производственные фонды Основные фонды отраслей производственной сферы. Различают их активную (машины, механизмы, оборудование) и пассивную часть (здания, сооружения)
Основные непроизводственные фонды Основные фонды отраслей непроизводственной сферы или принадлежащие населению
Оборотные средства Средства, инвестированные предприятием в производство, с оборачиваемостью до 1 года (сумма оборотных производственных фондов и фондов обращения)
Оборотные производственные фонды Запасы сырья, основных и вспомогательных материалов, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий, топлива, запасных частей
Фонды обращения Готовая продукция, денежные средства и средства в расчетах
Материальные ресурсы Оборотные производственные фонды, готовая продукция и другие виды товарно-материальных ценностей
Численность работающих Общее число работников аппарата управления, инженерно-технических работников и рабочих
Денежные средства Общая сумма выручки, которая возмещает оборотные средства, авансированные в процесс производства на оплату сырья, материалов, топлива, электроэнергии, и чистая выручка в виде валового дохода
Финансовые ресурсы Часть денежных средств (валового дохода), находящихся в обороте предприятия, которая предназначена для финансирования технико-экономической деятельности и выполнения финансовых обязательств (платежи в бюджет, отчисления во внебюджетные фонды)
Инвестиции Вложения в капитальное строительство, реконструкцию, модернизацию, капитальный ремонт (прямые, производственные инвестиции) и в ценные бумаги (портфельные инвестиции)
Показатели затратоемкости
Ресурсоемкость Отношение стоимости ресурсов к объему реализации
Фондоемкость Отношение среднегодовой стоимости основных фондов к объему реализации
Материалоемкость Отношение стоимости материальных затрат к объему реализации
Капиталоемкость Отношение капитальных вложений к объему реализации
Трудоемкость Отношение затрат живого труда к объему реализации
Энергоемкость Отношение стоимости энергоресурсов к объему реализации
Топливоемкость Отношение стоимости топлива к объему реализации
Показатели результатов "
Объем производства продукции (работ, услуг) Общий объем произведенной продукции (работ, услуг) в физическом или стоимостном (денежном) выражении
Валовой доход Разница между общей суммой выручки от реализации продукции (работ, услуг) и размером платежей (за приобретенные товарно-материальные ценности и оказанные услуги) и амортизационных отчислений
Чистая продукция Валовой доход минус материальные затраты (или прибыль плюс заработная плата)
Производительность труда Отношение объема выпущенной продукции (работ, услуг) к численности занятых
Фондоотдача Отношение объема реализации к среднегодовой стоимости основных производственных фондов
Капиталоотдача Отношение объема реализации к стоимости капитальных вложений
Материалоотдача Отношение объема реализации к стоимости материальных ресурсов на производство
Рентабельность, или прибыльность Отношение прибыли к вложенным средствам, фондам и используемому оборудованию
Эффективность использования активов Отношение дохода (результата) к стоимости используемых активов
Показатели -факторы
Уровень автоматизации Удельный вес автоматизированного производства
Уровень механизации Удельный вес механизированного производства
Оборачиваемость оборотных средств Время, в течение которого совершается их полный кругооборот
Обеспеченность оборудованием, машинами, механизмами Соотношение между наличием оборудования, машин, механизмов и потребностью в них
Обобщающие показатели
Стоимость имущественного комплекса предприятия Стоимость предприятия в целом
Чистые активы Общая стоимость активов за вычетом краткосрочных и долгосрочных обязательств (по балансовой стоимости)
Оборотный капитал Разница между текущими активами и краткосрочными текущими обязательствами
Рыночная стоимость предприятия, Стоимость акций предприятия, отражающая конъюнктуру рынка, т. е. соотношение спроса и предложения в данный момент времени
Ликвидность Способность предприятия быстро реализовать активы
Платежеспособность Мера покрытия предприятием заимствованных средств, отношение текущих активов к текущим обязательствам
Эффективность использования собственного (акционерного) капитала Отношение дивидендов (дохода) к стоимости акционерного капитала

Для конкретных целей отбираются конкретные показатели с учетом вида, методики, отраслевой специфики объектов анализа финансово-хозяйственной деятельности. В рамках анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия используют процедуры комплексной оценки, которые завершаются построением мультипликатора - агрегированного показателя, выведенного на базе показателей более низкого уровня, который выполняет роль своеобразного индикатора. Отметим, что существуют два типа мультипликаторов: стандартные, применяемые повсеместно, и субъективные, которые определяются для конкретного предприятия.

К стандартным мультипликаторам относится широко известная модель Дюпона , которая используется для оценки экономического роста компании. Основная сложность применения этой модели связана с необходимостью ведения бухгалтерской отчетности по международным стандартам, переход на которые в России еще не осуществлен. Другой известный стандартный мультипликатор - оценка вероятности наступления банкротства предприятия по методу Альтмана .

Этот показатель основан на расчете суммы пяти финансовых коэффициентов (рентабельность и оборачиваемость активов, коэффициенты задолженности и реинвестирования прибыли в активы, доля собственных оборотных средств в активах), каждый из которых имеет определенный вес. Но поскольку и набор, и веса коэффициентов были рассчитаны в США в 1960-е годы, они не соответствуют современным российским реалиям. Поэтому метод Альтмана можно применять только для общей оценки тенденций развития предприятия.

Субъективные мультипликаторы позволяют учесть специфические характеристики, которые не учитываются стандартными методами анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Для различных целей анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия применяют различные группы показателей.

1. Показатели использования материальных оборотных средств.

К ним относятся показатель оборачиваемости материальных запасов в днях и коэффициент маневренности.

Оборачиваемость материальных запасов в днях - отношение суммы материальных запасов к однодневному обороту по реализации:

0мз = Материальные запасы/ Объем продаж / 360

С помощью данного соотношения устанавливается число дней, приходящихся на один оборот материальных запасов. Низкое значение данного показателя свидетельствует об устойчивом спросе на продукцию предприятия. Высокое значение показателя может означать, что предприятие имеет больше материальных запасов, чем ему необходимо, либо испытывает трудности со сбытом продукции. Для получения более точного результата в числителе формулы часто используют среднюю величину материальных запасов за период.

Коэффициент маневренности - отношение оборотного капитала (текущих активов) к собственному капиталу предприятия (в процентах):

Км = Текущие активы / Собственный капитал

Данный коэффициент показывает долю собственного капитала предприятия, находящегося в такой форме, которая позволяет свободно им маневрировать, увеличивая закупки сырья, материалов, комплектующих изделий, изменяя номенклатуру поставок, приобретая дополнительное оборудование, осуществляя инвестиции в другие предприятия. По его величине можно судить о финансовой независимости предприятия, т. е. о способности предприятия не оказаться в положении банкрота в случае длительного технического перевооружения или трудностей со сбытом продукции. Чем выше данный коэффициент, тем ниже риск, с которым связано владение машинами и оборудованием, быстро устаревающими в условиях научно-технического прогресса.

2. Показатели платежеспособности.

Платежеспособность предприятия - это его способность выполнять внешние (краткосрочные и долгосрочные) обязательства, используя свои активы. Данный показатель измеряет финансовый риск, т. е. вероятность банкротства. В общем случае предприятие считается платежеспособным, если его общие активы превышают его внешние обязательства. Таким образом, чем больше превышение общих активов над внешними обязательствами, тем выше степень платежеспособности.

Для измерения уровня платежеспособности используют специальный коэффициент платежеспособности, который показывает долю собственного (акционерного) капитала предприятия в его общих обязательствах (в процентах):

Кn = Собственный капитал / Общие обязательства

Высокий коэффициент платежеспособности отражает минимальный финансовый риск и хорошие возможности для привлечения дополнительных средств со стороны. Изменения в уровне коэффициента платежеспособности могут свидетельствовать также о расширении или сокращении деятельности корпорации (ее деловой активности).

При определении платежеспособности предприятия всегда необходимо анализировать финансовую структуру источников его средств, т. е. из каких средств финансируются его активы . Показатель, отражающий состояние финансовых средств предприятия, получил название финансового отношения и определяется путем деления величины собственного капитала на размер внешних обязательств:

ФО = Собственный капитал / Внешние обязательства

Теоретически считается нормальным соотношение между собственным капиталом и внешними обязательствами 2:1, при котором 33% общего финансирования осуществляется из заемных средств. ЧастшэШ вариант финансового отношения - отношение собственного капитала к размеру долгосрочных обязательств:

ФО = Собственный капитал /Долгосрочные обязательства

Высокое значение данного показателя характеризует низкий риск банкротства и хорошую платежеспособность.

Уровень возврата долгосрочных обязательств - отношение операционной прибыли к сумме выплачиваемых за год процентов:

Уn = Операционная прибыль / Выплачиваемые проценты

Высокий коэффициент означает хорошие возможности возврата кредитов и низкую вероятность неплатежеспособности (банкротства).

3. Показатели прибыльности (рентабельности) .

Виды прибыли, отражаемые в отчете о прибылях и убытках, являются наиболее общими показателями прибыльности предприятия. Однако при проведении финансового анализа важно знать, насколько эффективно (прибыльно) использовались все средства, обеспечившие получение конкретного дохода. Для эффективного комплексного измерения прибыльности используются следующие показатели.

Прибыль на общие инвестиции - отношение прибыли до вычета налогов и суммы выплаченных процентов по долгосрочным обязательствам к общим инвестициям (долгосрочные обязательства и собственный капитал) (в процентах). Данный коэффициент показывает, насколько эффективно использовались инвестированные средства, т. е. какой доход получает предприятие на 1 денежную единицу (ден. ед.) инвестированных средств:

П оп = (Прибыль до вычета налетов + + Выплачиваемые проценты) / (Долгосрочные обязательства + Собственный капитал)

Этот показатель также характеризует эффективность управления инвестированными средствами и косвенно - опыт и компетенцию руководства. Поскольку сумма уплачиваемых налогов устанавливается государством и не зависит от конкретного предприятия, наиболее точным показателем прибыльности предприятия является прибыль до вычета налогов. Кроме того, прибыль должна включать компенсацию по выплате процентов по долгосрочным обязательствам, так как размеры процентных ставок также устанавливаются вне предприятия. Данные обстоятельства отражены в числителе приведенной формулы. Некоторые финансовые аналитики используют показатель чистой прибыли в числителе данной формулы, определяя тем самым эффективность общих инвестиций.

Прибыль на собственный капитал - отношение чистой прибыли к собственному капиталу (в процентах);

Пск = Чистая прибыль / Собственный капитал

Этот коэффициент показывает, насколько эффективно использовался собственный капитал, т. е. какой доход получило предприятие на 1 ден. ед. собственных средств. Данный показатель особенно важен для акционеров, так как характеризует уровень эффективности использования вложенных ими денег, а также служит основным критерием при оценке уровня котировки на фондовой бирже акций данного предприятия.

Прибыль на общие активы - отношение чистой прибыли к общей сумме активов (в процентах):

Поа = Чистая прибыль / Общие активы

Этот показатель служит измерителем эффективности использования всех активов (фондоотдачи), которыми обладает предприятие, т. е. какой доход получен на 1 ден. ед. активов. Следует отметить, что если прибыль на активы меньше процентной ставки по долгосрочным кредитам, то ситуация должна рассматриваться как неблагополучная.

Коэффициент валовой прибыли- отношение разности между объемом продаж и их себестоимостью к объему продаж (в процентах):

Кon = (Объем продаж - Себестоимость продаж) / Объем продаж

Данный коэффициент показывает предел "общей прибыли", т.е. долю валовой прибыли, приходящуюся на 1 ден. ед. продаж (реализованной продукции). Он позволяет определить величину чистой прибыли, которая остается после вычета из стоимости реализованной продукции расходов на выплату налогов и процентов за кредит, покрытие операционных расходов. Определив данный показатель, можно легко найти долю себестоимости продукции, приходящуюся на 1 ден. ед. продаж. Коэффициент валовой прибыли отражает взаимодействие нескольких факторов, таких, как цены, объем производства и стоимость. Его повышение может являться следствием снижения себестоимости продукции либо свидетельствовать о благоприятной конъюнктуре рынка.

Прибыль на операционные расходы - отношение операционной прибыли к объему продаж (в процентах):

Пор = Операционная прибыль / Объем продаж

Это показатель величины операционных расходов, приходящихся на 1 ден. ед. продаж.

Прибыль на продажи - отношение чистой прибыли к объему продаж:

Пn = Чистая прибыль / Объем продаж

Данный коэффициент показывает величину чистого дохода, полученного предприятием на 1 ден. ед. реализованной продукции.

4. Показатели эффективности использования активов.

Данную группу коэффициентов часто называют коэффициентами эффективности, так как они служат измерителями уровня эффективности использования активов, которые имеет предприятие. К ним относятся следующие коэффициенты.

Оборачиваемость материальных запасов - отношение объема продаж к величине материальных запасов, или число оборотов, совершаемых материальными запасами в год:

Омз = Объем продаж / Материальные запасы

Высокое значение этого показателя считается признаком финансового благополучия, так как хорошая оборачиваемость обеспечивает увеличение объема продаж и способствует получению более высоких доходов. Если этот коэффициент значительно превышает среднеотраслевые нормы (от 4 до 8), ситуация должна быть подвергнута тщательному анализу, так как это может означать наличие риска, связанного с нехваткой запасов, следствием которого будет снижение объема продаж. Слишком высокая оборачиваемость может являться признаком недостатка свободных денежных средств и служить сигналом о возможной неплатежеспособности предприятия. Для получения более точного результата в знаменателе данной формулы часто используют среднюю величину товарных запасов за рассматриваемый период.

Некоторые финансовые аналитики предпочитают использовать в числителе формулы показатель себестоимости продаж вместо показателя объема продаж. Резон такого подхода состоит в том, что себестоимость продаж и уровень запасов измеряются в оптовых ценах (т. е. не включает продажных и налоговых надбавок и наценок, в то время как объем продаж содержит их). При таком подходе приведенная формула будет иметь следующий вид:

Омз = Себестоимость продаж / Материальные запасы

Коэффициент эффективности использования текущих активов- отношение объема продаж к оборотному капиталу (текущим активам) (в процентах):

Эта = Объем продаж / Текущие активы

Данный коэффициент показывает, сколько денежных единиц продукции реализовано на 1 ден. ед. текущих активов.

Коэффициент эффективности использования чистого оборотного капитала- отношение объема продаж к чистому оборотному капиталу (текущие активы минус текущие обязательства) (в процентах):

Эчок = Объем продаж / (Текущие активы - Текущие обязательства)

Данный коэффициент показывает, сколько денежных единиц продукции реализовано на 1 ден. ед. чистого оборотного капитала:

Коэффициент эффективности использования основных средств- отношение объема продаж к стоимости недвижимого имущества показывает, сколько денежных единиц продукции реализовано на 1 ден. ед. основных средств (в процентах):

Эос. = Объем продаж / Стоимость недвижимого имущества

Величина данного коэффициента может составлять от 100 до 700% и зависит от капиталоемкости производства.

Коэффициент эффективности использования общих активов - отношение объема продаж к общим активам предприятия (в процентах):

Эоа = Объем продаж / Общие активы

Чем выше значения последних двух коэффициентов, тем более интенсивно, а следовательно, и эффективно используются производственное оборудование и другие виды активов.

Общий уровень финансово-хозяйственного состояния предприятия можно оценить по шкале:

а) благоприятное;

б) удовлетворительное;

в) неудовлетворительное;

г) критическое.

Для качественной оценки основных позиций могут быть использованы такие характеристики, как высокий, нормальный и низкий уровень. Значения коэффициентов можно оценивать интервальным способом: те, которые попадают в интервал, - нормальные, а те, которые оказываются за его пределами, - высокие или низкие. Базу для выбора интервала составляют среднеотраслевые, а также лучшие и худшие показатели в отрасли.